在2025年秋季，几家主要机构揭示了对Morpho金库的大规模财政举措。这些公告标志着那些大部分时间在旁观的参与者对DeFi基础设施的实际认可。Morpho已确立为能够托管机构存款的支柱，同时提供安全和透明度保证。
以太坊基金会的重大举措
在2025年10月22日，#Ethereum 基金会将其全部财政约160,000 ETH和6.5亿美元的稳定币转移至Safe{Wallet}和Morpho金库。目标：通过产生收益而不承担过大风险来优化财政。这一决定表明，即使是以太坊的创建者也信任第三方基础设施，只要它足够稳健和开放。这也向其他组织发出了强烈信号：DeFi可以作为机构规模资金的有效金库。
法国兴业银行的稳定币（SG Forge）
在2025年9月，SG Forge，即法国兴业银行的数字子公司，将其EURCV和USDCV稳定币与Uniswap和Morpho进行了集成。机构客户现在可以通过Morpho金库兑换这些稳定币并进行借贷。该举措表明，受监管的银行将Morpho视为一种在保持风险控制的同时提供代币化信用产品的方法。它简化了银行级稳定币的交换和在监督收益策略中的投资。
符合市场预期的指标
Morpho的存款超过120亿美元，活跃贷款约为41亿美元。这种流动性深度使协议能够吸收机构存款而不导致市场失衡。隔离市场架构使风险能够通过抵押品精确调整，防止在波动期间出现恶劣的惊喜。而Morpho最小化的治理让参与者感到安心：协议不能被任意修改以损害存款者的利益。
为什么机构纷纷涌入？
有三个原因突出。首先，在负实际利率的环境中，寻求稳定收益推使国债探索新的收入来源。其次，监管正在演变并允许抵押品的代币化（政府票据、银行稳定币）。第三，Morpho提供了特定的属性：不可变代码、多次审计，以及协议与产品之间的明确分离，使风险分析变得更容易。对于基金会或银行来说，这是一个透明、可衡量工具的保证。
动态中的网络效应
超越以太坊基金会和SG Forge，像Stable这样的金融科技公司，以及Coinbase和Crypto.com等交易所，和Chorus One或Plume等平台，已宣布他们使用Morpho来部署收益。这种多样化增强了协议的韧性。用户和合作伙伴的基础越广泛，网络效应就越强：利率调整更高效，流动性共享，风险以健康的方式互相分摊。Morpho正在成为DeFi中的一种机构“标准”。
