朋友们，我是矿工托马斯。写作不易，为了守住你的口袋，请认真阅读。
刚刚过去的一周，市场像坐了一场过山车。黄金在创下**4381美元**的历史新高后突然“高台跳水”，单日暴跌超**5%**，录得十周来首次周度下跌。与此同时，所有人的目光都投向了下周的美联储——他们将在**政府“停摆”导致关键经济数据缺失的困境下*决定下一步的货币政策走向。
01 美联储的“关门镣铐”与降息预期
下周的美联储议息会议，堪称一场“蒙眼决策”。由于美国政府部门停摆，**通胀、失业率等核心经济数据持续断供**，美联储正依靠私营数据和市场反馈来感知经济温度。
尽管处境艰难，但市场对降息已有高度共识：
- 降息概率：市场预计美联储在10月29-30日会议上降息**25个基点**的概率高达**94.6%**。
- 内部分歧：美联储内部对后续路径存在明显分歧。约半数官员预计年内还将降息两次，但另有数位官员认为可能仅降一次或不再降息。
关键看点：美联储主席鲍威尔如何在声明和新闻发布会中平衡这种内部分歧？他是否会反驳市场对年底前再降息100个基点的强烈预期？任何偏“鹰派”的暗示都可能引发市场震荡。
02 不止利率！另一场潜在变革：提前结束QT
除了利率决定，下周美联储可能抛出另一枚“重磅炸弹”——**提前结束量化紧缩（QT）**。
- 准备金骤降：最新数据显示，美国银行体系准备金规模已降至**2.93万亿美元**，连续八周下滑，创今年1月以来新低。
- 政策转向：包括摩根大通、美国银行在内的多家华尔街机构认为，美联储**最早可能在下周宣布停止缩表**。这比此前预期的12月或明年初大幅提前。
市场影响：若美联储同时打出“降息+停止QT”的组合拳，将为市场提供双重流动性支持，对风险资产构成短期利好。
03 黄金：暴涨后的重大考验
黄金在连续9周上涨后，本周终于停下脚步，进入高位震荡。这次回调是牛市中健康的“喘口气”，还是更深层次调整的开始？下周将面临多重考验。
支撑金价的长期逻辑依然存在：
- 结构性牛市：摩根大通商品团队坚定看好黄金，将其2026年底的金价预测上调至**5055美元/盎司**。他们认为，央行购金和ETF流入等结构性需求将持续支撑金价。
- 避险与降息：地缘政治紧张局势未解，叠加美联储降息预期，共同构成金价的核心支撑。
但短期风险不容忽视：
- 技术面修正：金价在急速上涨后，技术指标显示市场情绪过热，出现技术性回调是正常现象。
- 关键支撑位：**4000美元**已成为近期重要心理关口和技术支撑。若能守住，则上行趋势未被破坏；若失守，可能引发进一步调整。
04 交易员必读：下周市场策略指南
面对高度不确定的市场环境，矿工托马斯为你梳理了以下策略要点：
1. 美联储决议是首要驱动：
- 关注**降息25个基点**的实际行动与**鲍威尔新闻发布会**的语调孰轻孰重。若其对未来降息路径表现出任何迟疑，美元可能短线反弹，对黄金形成压力。
2. 紧盯黄金技术点位：
- 下方支撑：重点关注**4030-4080美元**区间，尤其是**4000美元**整数关口。
- 上方阻力：若能突破**4170-4220美元**区域，则有望重新挑战前期高点。
3. 警惕流动性变化：
- 若美联储意外宣布提前结束QT，可能提振市场流动性预期，对股市和黄金形成短期利好。
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矿工托马斯小结：
记住👉下周市场将围绕两大核心叙事展开：**一是美联储在“数据盲飞”状态下如何指引政策，二是黄金在历史高位附近能否稳住阵脚。** 这场由“美联储主权”和“黄金避险属性”的对话，将决定未来数月全球资产的走向。
市场永远在不确定性中寻找机会。控制好仓位，管理好情绪，我们下周见！
本文由矿工托马斯基于公开信息整理，不构成任何投资建议。市场有风险，决策需谨慎。