在市场中性策略的影响下，杠杆不再只是赌徒的工具。
美国机构在最近的市场抛售中积极购买比特币 [BTC] 和以太坊 [ETH]，将其视为黄金买入机会。
数据显示，对冲基金和资产管理公司利用此次崩盘增加了敞口，而不是撤退，将恐慌转化为利润，因为 BTC 和 ETH 反弹。
机构在 BTC 下跌时出手
当比特币在10月10日从$123,000暴跌至$110,000时，机构投资者悄然增持。美国交易平台的溢价飙升至自2024年3月以来的最高水平——这是主要买家入场而零售交易者因恐惧而退出的明显迹象。
这种行为显示了顶级投资者思维方式的转变——市场下跌不再是警告，而是进入点。
以太坊的溢价信号显示出积极的累积
以太坊跟随并甚至放大了比特币的趋势。在同一天，以太坊的机构溢价飙升至2025年的最高点，显示出专业玩家的强烈买入压力。
在抛售之后，ETH/BTC比率从10月11日的0.033 BTC跃升至10月13日的0.036 BTC，证明以太坊在反弹中表现优于比特币。
市场中性杠杆定义了新时代
比特币的未平仓合约创下了349亿美元的纪录，其中相当大一部分归因于机构平台。但与以往由零售驱动、充满风险方向性押注的周期不同，今天的杠杆反映了复杂的基差交易和市场中性策略。
这些头寸旨在提供持续收益，而非投机性收益——标志着加密货币成熟的新阶段，在这一阶段，机构使用杠杆实现稳定，而非风险。