在加密货币的世界中，2025年成为以太坊ETF的胜利年。这些基金于2024年7月启动，迅速成为希望获得第二大加密资产曝光的机构投资者的关键工具。根据The Block的数据，截至2025年10月10日，现货以太坊ETF完成了八天的资本流入系列，累计接近$2亿。这发生在周四出现小幅流出$8.7万，由Fidelity's FETH主导。这一激增突显了对于其在DeFi和质押中角色的日益关注。

为什么是现在？首先，**以太坊价格上涨**。自1月以来，ETH上涨了38% YTD，达到4500美元，超过了20%的增幅。这引起了关注，特别是在Fusaka升级后，增强了网络的可扩展性。SoSoValue的分析师指出，流入反映了对ETH作为区块链生态系统"数字石油"的长期潜力的信心。

第二，**机构需求**。BlackRock的ETHA以124.7亿美元的累计流入领先，其次是Fidelity每日2850万美元。企业储备达到410万ETH（176.6亿美元），占供应量的3.39%。像SharpLink Gaming这样的公司积极购买ETH，加剧了短缺。

第三，**宏观经济与监管**。疲弱的美元和通胀推动投资者进行对冲。SEC正在考虑质押ETF（截止日期10月23日），这可能会增加需求。累计流入超过120亿美元，持有6.42万ETH（276.6亿美元，5.31%流通供应量）的ETH ETF。

尽管出现资金流出，分析师预测每周有3.03亿美元的流入。ETH ETF让进入变得民主化，降低了传统投资组合的障碍。对市场而言，这是一个成熟的信号：从波动性到稳定性。

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