*CoinDesk | Crypto Long & Short
每天，数十亿美元通过 #stablecoins 在区块链上流动。市场由USDT（市场资本1750亿美元）和USDC（市场资本750亿美元）主导，但越来越多的新参与者正在扩展这一领域。稳定币不再是加密货币的附属品——它们正在成为自电子支付兴起以来最大的金融创新之一。
它们的用例广泛，但有四个突出：
在高通胀经济中对冲
跨境支付和汇款
去中心化金融和可编程金融
交易和流动性
在这些案例中，跨境和汇款使用场景具有最大的增长潜力。以美元计价的稳定币正悄然取代SWIFT，用于小额和中型流动——使资金在几秒钟内而不是几天内跨越全球。
稳定币与SWIFT：重塑跨境货币
被颠覆的不是一般的 #Swift ，而是SWIFT作为美元转账的全球铁路。几十年来，美元一直是全球商业的记账单位，而SWIFT则是协调这些流动的消息系统。现在，取而代之的是SWIFT作为中介，美元稳定币本身充当传输铁路：可编程、可验证且全天候可用。
稳定币尚未大规模取代SWIFT——它们仍占全球货币流动的不到1%——但在汇款、B2B支付和电子商务中，美元稳定币已经成为美元传统汇款系统的更快、更便宜的补充。
速度、成本、采用——这是比较（2025年）：
问题：两种货币状态
尽管 #usd 稳定币在数字世界中瞬间移动，现实经济仍然依赖于地方 #fiat 。这迫使流动性提供者架起两种不同的货币状态：
数字（美元稳定币）。
法币（地方货币）。
今天，这种不匹配造成了摩擦。流动性提供者最终不得不持有比索、雷亚尔或奈拉过夜，无法回收资本，直到银行重新开放。金融科技公司或最终用户受益于即时结算——但提供者则承担了锁定余额的成本。实际上，稳定币的采用受到提供者资产负债表规模的限制。
解决方案：链上外汇 = 一种状态
链上外汇协议将两种状态问题压缩为一种状态：数字。通过链上 #Fx ，而不是通过银行在稳定币和法币之间移动，允许美元稳定币与地方货币稳定币之间的直接交换。
这解锁了两个关键优势：
即时转换：USDC/USDT持有者可以直接转换为MXN稳定币、BRL稳定币或COP稳定币，然后可以即时兑换为法币。
流动匹配：全球汇款流（出售美元以购买地方货币）自然与企业或机构流（出售地方货币以购买美元）相遇。链上池实时匹配这些流动，净化风险敞口并全天候回收流动性。
通过数字化统一流动性提供者不再被困于风险仓储。相反，资本在链上持续循环——就像在全球外汇市场一样，但具有即时结算、较低成本和透明流动性。
展望未来
稳定币不再仅仅是加密货币和法币之间的桥梁——它们正在成为全球商业的铁路。从阿根廷的家庭对抗通货膨胀，到尼日利亚的出口商结算发票，再到机构套利，稳定币无处不在。
未来取决于三个方面：
链上外汇——将法币和数字货币合并为一种状态，以实现真正的多币种结算。
监管——定义护栏而不抑制创新。
非美元稳定币——欧元、日元和地方货币稳定币的兴起，进一步本地化采用。
如果过去十年是关于比特币作为“数字黄金”，那么下一个十年将是关于稳定币作为“数字法币”——目前仅有数字美元，最终将是每个人、无处不在的数字法币。
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