亚瑟·海斯，著名的BitMEX联合创始人以及现在的Maelstrom首席信息官，声称比特币再也不会遵循其传统的四年周期。根据他的说法，深度熊市的时代已经结束——这不是因为减半，而是由于持续涌入金融市场的廉价资金的全球洪流。

旧的比特币规则不再适用

在他最近的文章《国王万岁！》中，海斯认为，比特币在2014年、2018年和2022年的崩溃并不是由于减半事件引起的，而是由于主要经济体的紧缩货币政策。

每个周期比特币都从高点下跌了70%到80%，因为全球流动性枯竭。

然而这一次，情况有所不同——政府再次在印钞，根据海耶斯的说法，这改变了一切。

“交易者试图应用旧模式来预测这轮牛市的结束，”海耶斯写道。

“但四年周期已经死了。无尽流动性的时代已经来临。”

减半不再驱动市场

减半——每四年一次的挖矿奖励程序性减少——曾被视为比特币牛市的主要驱动力。

自2009年以来，比特币遵循着可预测的节奏：在每次减半前后反弹，然后是为期一年的急剧下跌。

但在2024年4月的第四次减半后，情况并没有按预期发展。比特币没有降温，反而持续攀升——海耶斯相信这次不会出现减半后的崩盘。

廉价资金推动了牛市

根据海耶斯的说法，目前的反弹是由全球货币宽松推动的。

美国联邦储备委员会在2025年9月将利率下调了25个基点至4%，并计划在明年内再下调最多100个基点。

而美国并不是唯一：

  • 特朗普的政府正在推动经济刺激和住房成本改革，以重振增长。

  • 日本正在准备回归其“大规模财政扩张”的“安倍经济学”时代。

  • 中国虽然不那么激进，但正在采取措施对抗通货紧缩——确保法定货币流动性保持充足。

“华盛顿和北京传达了相同的信息，”海耶斯总结道。

“货币将变得更便宜，更丰富——比特币将会上涨。”

新的比特币现实

海耶斯的信息很明确：旧秩序已经结束。

忘记四年的减半周期吧——世界已经进入了一个永久印钞的时代。而比特币，作为对抗法定货币通货膨胀的对冲工具，是最终的赢家。

“中央银行创造的货币越多，比特币就会涨得越高。这就是新的现实。”

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