Plume Network (PLUME) 和 Ondo Finance (ONDO) 是新兴的现实资产 (RWA) 代币化行业中最重要的参与者，他们能够将传统金融世界与区块链创新连接起来。Plume 是一个优化了 RWAfi 的第 1 层区块链，允许将房地产和商品等资产代币化并通过合规性整合到 DeFi 中。相反，Ondo Finance 专注于机构级代币化资产，包括 USDY（收益稳定币）和 OUSG（代币化美国国债），以及在 DeFi 协议（如 Flux Finance）中的投资权威和生态系统增长。
两个项目使用自己本地的代币 PLUME 和 ONDO 来运作效用，如质押、治理和激励，但它们的代币经济学标志著不同的哲学：Plume 专注于基于生态系统的增长和通胀机制，而 Ondo 专注于长期的协议发展和社区治理。拥有固定的总供应 100 亿代币，每个代币的设计基于稀缺性、流动性和在预计到 2030 年市场将达到超过 10 万亿美元的情况下的价值增值的策略思想。
这种比较分解了一些重要的代币经济因素，识别出相似之处、差异及对投资者的影响，截至 2025 年 10 月 7 日。
核心供应指标
从表面上看，PLUME 和 ONDO 在总供应和最大供应方面是相同的，这创造了内部稀缺性。然而，由于归属和发布时间表的发展，它们的流通和供应略有不同：Plume 于 2025 年 1 月释出，Ondo 则于 2024 年初释出。这使得 Ondo 拥有更成熟的流通特征，因为其解锁比例超过 31%，相对于 Plume 完成的 30.5%。
指标 PLUME (Plume 网络) ONDO (Ondo 金融) 主要区别
总供应 100 亿
流通供应 30.5 亿 (30.5%) 31.6 亿 (31.6%) Ondo 略高，因为它早些时候推出且解锁速度更快。
完全稀释估值 (FDV) -~11.5 亿 (在 -0.115/代币) -~96.7 亿 (在 -0.967/代币) Ondo 拥有更高的估值，代表更有利的市场采用。
这些数字突显了对有限供应提供的稀薄机会的普遍信念。Plume 通过交易费用烧毁的通胀方案进一步补偿解锁，这可能会显著增加稀缺性，超过 Ondo 基于效用的发放。
代币分配细目
代币的分配描述了哲学优先事项：Plume 将大多数代币分配给社区和生态系统激励 (59%)，这表明了一种引导开发者的策略来采用 RWA。Ondo 反过来则更多地花费超过 85% 用于内部开发和增长，并对协议的可持续性和机构伙伴关系施加更高的压力。这使得 Plume 更加社区导向的启动，而 Ondo 则更加内部导向的启动，但也有高归属以抑制抛售。
类别 权益 (PLUME)(%) 权益 (ONDO)(%) 比较。
生态系统/社区的增长/扩展 59% (补助金，流动性挖矿，激励) 52.1% (空投，扩展，贡献者奖励) Plume 胜出，因为它更关注社区；两者都强调长期激励。
核心贡献者/团队 20% (团队，顾问) 33% (协议开发) Ondo 对内部团队支付更多，这是一种重建策略。
投资者/早期支持者 21% (战略参与者) 12.9% (私人销售) Plume 拥有更大的投资者份额，这符合其 L1 基础设施的要求。
社区/公开销售 生态系统的一部分 (例如 7% 空投) 2% (CoinList 进入销售) Ondo 有特定目的的分层；Plume 通过生态系统奖励集成。
其他 (基金会/国库) 13% (根据某些来源的基金会国库) N/A (并入生态系统/协议) Plume 拥有一个明确设计以便在操作中足够灵活的国库。
59% 的生态系统配额 (包括验证者奖励和市场营销) 驱动 Plume 的 180 多个 DeFi 整合，而 52.1% 的生态系统分配则驱动 Ondo 的措施，这些措施为代币化资产流动性和 DAO 措施。Ondo 中的人数分配增加 (33) 提供了强大的协议维护，但它也提供了一些集中化的理由，因为供应的集中份额在最初约为 98%（基金会，团队，投资者）。
归属和解锁时间表。
两者的设计都包含归属元素，以确保不会有瞬间抛售，并且激励措施保持一致。Plume 在 TGE (代币生成事件) 中有 20% 的流通，而剩余部分则在多年的悬崖中流通，主要集中于生态系统的释放以维持网络安全。Ondo 使用分层归属：小型 TGE 解锁 (大约 24% 给生态系统，大约 10-20% 给公开销售)，然后是线性每月释放，这提供了更一致的供应流入，但完全流通需 5 年或更长时间。
Plume：TGE 后 80% 的归属；大多数类别在悬崖下归属（例如，投资者和所有贡献者在 2-4 年内）。最近的解锁，例如 100.94 百万代币 (1亿) 在 10 月 1 日，约占前供应的 3.3%，但预计 40-50% 的流通在 2026 年中期将会出现。通过集中在生态系统的缓慢释放来减少波动性。
Ondo：12 个月以上，投资者的归属时间为 18-48 个月，生态系统在启动时解锁 24%，在 5 年内每月释放。到 2025 年 10 月，解锁（流通增加到 31.6%）超过 48.7%，剩余 51.3%。这是一个促进 Ondo 治理演变的框架，通过 Ondo DAO。
两者都通过使用结构化释放来减少稀释，尽管 Plume 通过使用悬崖重的释放来防止稀释的方式可能会导致短期内供应出现更严重的事件，而 Ondo 的线性归属模型则提供了更多流动性。两者在解锁后都出现了中等波动，这得到了 RWA 需求高水平的支持。
经济激励和效用。
作为 RWA 代币，PLUME 和 ONDO 的用途相似但范畴不同：
共享：治理 (DAO 投票)，质押 (网络安全/收益)，和激励 (流动性提供，奖励)。
PLUME 专用：基于交易的通胀烧毁，代币化的代币化 RWA，合作收益（例如，SkyLink 与 Ethereum/Solana）。
ONDO 专用：DAO 资金分配，Flux Finance 治理，与产生收益的产品（如 OUSG）相关，专注于机构访问。
Plume 的费用通胀烧毁引入了一个在 Ondo 中不存在的稀缺层，可能会增加长期的价格稳定性。在 Ondo，收益共享情绪抵消了传统金融的民主化提案。
市场的影响和投资者考量。
这些供应的价格变动取决于采用情况，Ondo (FDV 为 96.7 亿美元) 具有显著的先机，并受到 BlackRock 产品的支持，定价为 $0.97，日交易量为 $2.63 亿。Plume 的交易量约为 $0.115 和 1.86 亿，拥有更大的增长潜力（根据分析师的说法，上涨 3-4 倍），但面临解锁稀释的风险。
相似之处 固定 100 亿 的上限提供了保证的稀缺性；重大的生态系统分配 (50%+) 造成了有机需求；归属增强了一致性。
区别：Plume 社区倾斜和烧毁更倾向于零售/去中心化开发；Ondo 的开发集中度更适合机构，但可能被视为集中开发。
