关键点：

* 比特币跳升至$118,697，标志着在美国政府停摆期间的两周高点。

* 国债收益率下滑，而黄金飙升至创纪录的$3,895，显示出强劲的避险需求。

* 现货比特币ETF吸引了$430百万的资金流入，使总管理资产(AUM)升至$147B。

* 历史回顾：在2018年停摆期间，比特币下跌了9%，对当前的动能表示谨慎。

✓ 停摆助推比特币反弹

比特币在周三大幅上涨，因为美国政府的停摆迫使各机构采取应急计划，使成千上万的工人被迫休假。BTC/USD达到了$118,697，是两周以来的最高水平（TradingView）。

此举恰逢美国国债收益率下跌及每盎司 $3,895 的新黄金纪录——明确显示投资者转向避险资产。与传统市场不同，美国股票的反应较为平淡，这表明比特币可能在短期内脱钩。

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ETF 资金流入强化对冲论述

机构活动仍然是主要驱动力。现货比特币 ETF 在周二吸引了 $4300 万的资金流入，推动管理资产总额接近 $1470 亿（Farside Investors）。

从观点来看，黄金 ETF 持有 $4610 亿，而更广泛的黄金市场价值为 $26 兆。这一对比突显了比特币作为对冲资产的快速上升，仍有显著增长空间。

✓ 历史警示：2018 关闭

虽然情绪看涨，但过去的事件提供了视角。在2018年美国关闭期间，比特币在35天内下跌9%，从 $3,900 滑落至 $3,550。这一下降与与 FATF 更严格的规定相关的更广泛的42%市场下跌同时发生。

与那时不同，今天的市场受益于 ETF 结构和更大的机构参与，使比特币潜在上更具韧性。尽管如此，持久的关闭风险可能会影响信心。

✓ 展望：看涨但脆弱

在短期内，条件有利于比特币的强劲：

* **风险偏好流入** 国债、黄金和比特币。

* **强劲的 ETF 需求** 支持流动性。

* **可能与股市脱钩**。

但风险依然存在。持久的关闭可能会抑制经济情绪，而如果 BTC 测试 $120K 的阻力位，交易者可能会获利了结——尤其是技术指标显示超买情况。

**底线：** 比特币作为数位避风港，受到 ETF 资金流入和宏观不确定性的支撑。然而，正如2018年提醒投资者的那样，波动性从未远离。未来几周将显示 BTC 当前的反弹是否可持续，还是仅仅是另一波短期的激增。$ETH