《聪明的投资者》：投资界的圣经
您必须知道的三个基本概念
《聪明的投资者》的本质可以用以下三个原则来概括：
1. 区分投资与投机
葛拉罕提供了投资的明确定义：投资操作是经过彻底分析后，承诺本金安全和适当回报的操作。
如果这三个要素中的任何一个缺失，葛拉罕将该操作归类为「投机」。聪明的投资者不会跟随兴奋或市场趋势，而是基于可靠的、可验证的事实做出决策。
2. 理解市场先生的隐喻
这是这本书中最著名的概念之一。想像市场先生是您的商业伙伴。他每天都出现，提供以他所命名的价格购买您的股份或向您出售他的股份。
* 有时市场先生非常乐观和欣喜，提供的价格远高于实际价值。
* 其他时候，他则感到恐惧和沮丧，报出的价格远低于实际价值。
聪明的投资者不会跟随市场先生的情绪，而是利用他不理性的报价作为机会。您可以在价格低时（市场恐慌期间）买入，并在价格过高时（市场欣喜期间）卖出，从中获利。您必须把市场先生视为您的仆人，而不是您的向导。
3. 始终要求安全边际
安全边际是葛拉罕价值投资的核心哲学。
* 定义：这意味著以显著低于其计算的「内在价值」（公司的真实价值）的价格购买股票。
* 目的：这种折扣提供了一个缓冲（保护），以防业务失败、意外的经济问题或您自身分析中的错误。
例如，如果您估计一家公司的真实价值为每股$10，您应该只瞄准以$6或$7的价格购买。这种做法确保您的投资是安全的，并降低潜在损失的可能性。
