当币安在2025年9月添加Boundless（ZKC）时，该事件被誉为零知识基础设施的关键时刻。但随之而来的价格反应凸显了技术承诺与市场机制之间的脆弱平衡。
愿景：通用ZK计算即服务
Boundless旨在成为一个通用证明层：一个可以外包和通过ZK证明进行验证的任意计算市场。与其让每个区块链重新发明证明基础设施，不如利用Boundless去中心化的证明者网络。它的起源来自RISC Zero的zkVM团队，使Boundless成为演变证明基础设施的下一个阶段。
核心是 PoVW（可验证工作证明），这是一种旨在奖励实际有用的计算工作的机制（不仅仅是杂凑），同时惩罚不诚实行为。证明者质押 ZKC 来竞标任务，并必须按时提供证明。请求者以 ZKC 付款，将代币的效用与使用对齐。治理同样基于 ZKC。
代币经济学与排放
Boundless 的代币经济学包括 10 亿 ZKC 的创世供应（其中一些尚未流通）。在启动时，约 2.009 亿 ZKC 形成了流通供应。通胀模型立即生效：第一年的年发行量为 7%，到第八年逐渐减少到每年 3%。
重要的是，约 5-6% 的总供应量被分配给空投，并且在上市时有一大部分（1500 万 ZKC）被解锁给 Binance HODLer 收件人。这些解锁的供应量立即造成流动性——因此也造成了卖压。
从代币经济学的角度来看，挑战在于平衡通胀（以奖励证明者）与稀缺性（以支持持有者价值）。如果对证明（和质押）的需求无法吸收发行量，稀释和下行压力可能会占主导地位。
Binance 上市与空投影响
交易于 2025 年 9 月 15 日通过 Binance 现货市场开始，提供多个交易对（USDT、USDC、BNB、FDUSD、TRY）。空投分配和市场推广支持旨在最大化初始覆盖范围，但市场的即时反应是大规模抛售。在 24 小时内，ZKC 从接近 $1.78 的高点跌至 $1 以下，跌幅约为 40-50%。
一个原因很简单：许多空投接收者可能卖出以锁定收益，这造成了供应的洪流。此外，早期投资者可能已经预售或对冲。在恐慌或投机交易中，技术支撑水平被压垮。
这样的市场反应并非 ZKC 所独有；许多通过空投启动的代币在初期都会遭遇抛售阶段。问题在于效用和采纳是否能阻止随后的下跌。
接下来的方向可能是什么
恢复或成长的途径：
实用采纳：如果现实世界的应用（滚动、L1、重计算任务）采用 Boundless 的证明市场，ZKC 的使用和需求可能会大幅上升——吸收排放并降低代币价值的折扣。
质押/锁定激励：强劲的质押奖励或锁定计划可能鼓励持有者保留或质押 ZKC，从而减少自由流通和波动性。
治理与可持续性调整：团队可能会根据需要调整排放时间表、归属参数或引入通胀性消耗以对齐激励。
战略合作伙伴关系与整合：与其他协议、滚动或 Layer-1 的合作可能会加速网络效应和可见度。
需要仔细观察的风险：
解锁/归属的悬而未决：未来的代币解锁如果管理不当可能会增加下行压力。
通胀稀释：如果需求增长不够快，通胀将削弱内在价值。
竞争：其他零知识证明和证明系统（例如 zkEVMs、SNARK/STARK 计划）可能会减少对 Boundless 的需求。
投机情绪：市场情绪可能保持不稳定，投机性流动可能主导基本面。
最终想法
Boundless（ZKC）在 Binance 上推出时伴随著大量炒作和关于重新定义证明基础设施的勇敢声明。但早期市场反应显示，代币经济学、分配机制和卖压与架构同样重要。为了让 ZKC 成功，该协议必须展示对于外包证明的增长需求，通过激励保留代币持有者，并智能地管理通胀。#boundless_ZKC_free
