金融市场依赖于信息。每一笔交易、贷款或金融决策都依赖于数据。在传统金融中，像彭博社或Refinitiv这样的公司通过控制对这些信息的访问而建立了帝国。他们的模型基于稀缺性：使数据变得昂贵并将其出售给银行和机构。
去中心化金融（DeFi）开始于相反的想法。它旨在使金融系统开放、透明且无需许可。但DeFi面临一个大问题——大多数市场数据并未针对去中心化系统进行设计。相反，这些数据来自第三方中介，通常延迟、有限或昂贵。
Pyth网络是为了解决这个问题而创建的。它是一个去中心化的第一方预言机，直接在链上交付实时市场数据。通过去除中介，它创建了一个数据快速、透明和安全的系统。本报告探讨了Pyth的旅程、其技术、在DeFi和传统金融中的角色、其代币实用性，以及它为何能够改变500亿以上市场数据行业。
什么是Pyth网络？
Pyth网络是一个预言机协议。预言机将现实世界的信息连接到区块链。例如，智能合约可能需要ETH或黄金的价格才能正常运作。预言机提供这些信息。
今天，大多数预言机使用第三方节点运营商。这些节点从各种来源收集数据，然后在链上发布。这个模型有弱点——它增加了中介，造成信任问题，并且通常引入延迟。
Pyth网络采取了不同的路径。它不是依赖中介，而是直接从第一方提供商获取数据。这些提供商是已经生成数据的交易所、做市商和交易公司。通过直接发布到区块链，Pyth避免了延迟并确保了准确性。这就是它被称为“第一方”预言机的原因。
为什么市场数据在DeFi中重要
DeFi协议不能在没有数据的情况下运行。借贷、交易、衍生品和风险管理都需要价格。如果数据错误或延迟，整个系统可能会崩溃。
例如，如果一个借贷协议没有获得ETH的实时价格，它可能会在ETH崩溃时未能清算贷款。这会给系统带来损失。如果一个衍生品平台没有准确的市场数据，它就无法公平地结算合约。
简而言之，可靠的数据是去中心化金融的基础。但长期以来，DeFi不得不依赖为集中金融设计的数据源。Pyth通过直接为区块链构建数据基础设施来解决这个问题。
传统预言机的问题
传统预言机面临几个问题。数据往往因为经过中介而存在延迟。信任成为一个问题，因为用户必须相信第三方节点运营商会始终诚实。随着每个服务层增加费用，成本增加。可扩展性受到影响，因为该模型并未为成千上万的DeFi应用程序同时工作而构建。
这个模型有效，但对于DeFi开放和透明的设计并不理想。Pyth通过直接与数据生成者合作来消除这些弱点。
Pyth网络如何工作
Pyth使用去中心化的数据出版网络。这些出版者是交易所、交易公司和已经处理金融信息的机构。他们直接在链上发布价格。
该系统从多个出版者聚合价格以确保准确性。Pyth并不依赖于一个来源，而是结合来自许多的数据，以生成单一、可靠的数据源。这防止了操控并提高了信任。
为了降低成本，Pyth使用“拉取”模型。价格持续更新，但用户只需为他们所需的更新付费。这使其对小型和大型应用程序都具有可扩展性和效率。
Pyth的数字
Pyth迅速成长为DeFi中最重要的预言机之一。它现在支持数百个涵盖加密、股票、外汇和商品的价格数据源。它在多个区块链和Layer 2网络上运行。它为借贷、交易和衍生品的DeFi协议提供支持。它继续通过新服务扩展到机构金融。这些数字证明Pyth已经在规模上运行，并受到真实用户的信任。
第一阶段：DeFi主导
在第一阶段，Pyth专注于DeFi。目标是成为去中心化应用程序的领先预言机。通过直接从第一方来源提供实时数据，它在DeFi生态系统中建立了信任。
这一策略奏效了。今天，Pyth为跨链的借贷协议、交易平台和衍生品应用提供支持。其优势在于速度和准确性，这在波动的加密市场中至关重要。
第一阶段确立了Pyth作为为DeFi构建的领先预言机。但愿景始终更大。
第二阶段：颠覆500亿市场数据行业
Pyth的下一步是进入传统金融。市场数据是一个500亿以上的行业，主要由少数大型公司主导。这些公司以高价出售信息的访问权限，往往限制较小的参与者。
Pyth正在创造一种替代方案。通过直接从第一方提供商发布，它可以在链上提供机构级的数据。其新的订阅模型允许机构为可靠的数据源付费，同时保持成本透明。
这创造了巨大的机会。如果Pyth能够捕捉到这个行业的即使是小部分市场份额，它可能会重塑全球金融数据的分配方式。
机构采用
机构开始对Pyth产生兴趣。大型交易公司和交易所已经提供数据。现在，越来越多的传统金融机构正在关注Pyth，作为访问区块链原生市场数据的方式。
对于机构而言，优势显而易见。实时更新确保速度。链上发布创造透明度。订阅定价减少隐藏费用。与区块链的集成使得DeFi和TradFi用例得以实现。
这使得Pyth不仅仅是一个DeFi工具。它可能成为所有金融数据的默认层。
代币实用性：PYTH的角色
PYTH代币为网络提供动力。它具有几个关键角色。出版者因提供准确的数据而获得奖励。代币持有者参与治理，以决定升级和政策。订阅费用流回DAO，并与贡献者分享。该代币确保用户、出版者和开发者之间的对齐。
这赋予PYTH真正的经济价值。它不仅仅是一个被动的治理代币。它是网络运行和增长的核心。
为什么预言机代币会挣扎
过去，许多预言机代币未能保持价值。主要原因是收入。大多数预言机没有可持续的商业模式。它们定价过低或依赖补贴。这造成了恶性竞争。
没有收入，代币持有者几乎没有价值捕获。这使得代币即使在预言机被广泛使用的情况下也保持低估。
Pyth直接解决了这个问题。其订阅模型确保了稳定的收入。这一收入随后由DAO分配，给予PYTH持有者明确的实用性。这解决了预言机市场中最大的一个问题。
Pyth路线图
Pyth的路线图是雄心勃勃的。首先，用第一方的实时数据主导DeFi。其次，扩展到更大的500亿以上的机构市场数据行业。第三，继续增加代币实用性、采用率和与加密和传统金融的集成。
每一步都建立在上一层之上。Pyth已经成功完成第一阶段。现在它以明确的计划进入第二阶段。
风险与挑战
像任何项目一样，Pyth面临挑战。其他预言机的竞争可能会加剧。关于金融数据的监管规则可能会在全球范围内收紧。机构采用可能需要时间，因为大型公司行动缓慢。智能合约漏洞等技术风险始终存在。
然而，Pyth的第一方数据、透明度和收入分享模型使其相比于竞争对手具有强大的优势。
为什么Pyth与众不同
Pyth的关键区别在于其第一方设计。通过去除中介，它提供了更快、更可靠和更具成本效益的数据。它还引入了一种明确的收入模式，以支持长期可持续性。
这两个特性使其与大多数预言机市场区分开来。它们也给它赢得DeFi建设者和机构信任的机会。
更大的图景：Pyth与TradFi
传统金融正通过资产代币化、现实世界资产和数字结算系统向区块链转变。所有这些都需要准确和快速的数据。
Pyth正将自己定位为连接DeFi和TradFi的数据层。通过在这两个世界中获得信任，它可以成长为全球标准。
为什么现在是Pyth的时机
时机恰到好处。加密货币的采用正在增长。机构正在探索代币化。传统数据提供者仍然昂贵且封闭。DeFi继续扩展。
Pyth在世界需要的时候提供了一种透明、高效和现代化的解决方案。
总结
Pyth网络正在构建独特的东西。它开始时是为DeFi解决数据问题，但现在正在瞄准更大的传统金融市场。它的第一方模型赋予了它速度和信任。它的订阅模型为其提供可持续的收入。PYTH代币增加了治理、激励和真实的价值捕获。
通过桥接DeFi和TradFi，Pyth可以成为全球金融数据的支柱。对于DeFi来说，这意味着安全和增长。对于机构而言，这意味着透明和降低成本。对于代币持有者来说，这意味着长期的价值和实用性。
