📰 每周宏观回顾 22 - 26 九月
🔑 关键事件
▪ 米歇尔·鲍曼（美联储）呼吁加强削减 – 敦促FOMC采取更积极的行动以应对劳动市场疲软。（路透社）
▪ 个人消费支出及核心个人消费支出通胀仍超过2% – PCE ~2.7% 同比，核心PCE ~2.9% 同比，限制了美联储大幅削减的空间。（政治家）
▪ 市场反弹 – 标普500、纳斯达克及其他美国指数在通胀符合预期后上涨。（美联社）
▪ 美联储内部的鹰派异议 – 斯蒂芬·米兰推动50个基点的削减而不是25个基点，显示出明显的分歧。（华尔街日报，巴伦）
▪ 美联储信号混杂 – 穆萨莱姆和博斯蒂克警告不要过多削减，强调通胀风险。（路透社）
▪ 宏观数据 – 消费（零售销售）仍然强劲，GDP增长稳健但有放缓迹象。（IBKR，CSP）
📉 这对市场意味着什么
▪ 美联储如预期进行了25个基点的削减，但未来的削减将取决于数据 – 不是自动的。
▪ 市场预期的削减超过美联储点阵图的建议 → 失望的风险（“卖出新闻”）。
▪ 粘性核心通胀 >2% 仍然是激进宽松的障碍。
▪ 米兰的鹰派异议增加了美联储预期的不确定性和波动性。
▪ 风险资产（股票，加密货币）反弹，但仍然容易受到负面意外的影响。
👉 结论
美联储正在放松政策，但速度不如市场所愿。
加密货币和股票短期内可能受益，但九月的波动性还没有结束。
