数字资产市场的里程碑

FalconX，领先的机构数字资产主经纪商，已推出首个可交易的实时市场，针对基于以太坊质押收益的远期利率协议（FRAs），以 Treehouse 以太坊质押率（TESR）为基准。

包括 Edge Capital、Monarq、Mirana 等在内的机构参与者已经参与其中，因为 FalconX 促进了基于 TESR 的首个远期交易。这不仅仅是另一个市场发布，它是一个转折点，并标志着在将基于利率的金融工具引入数字资产方面的突破。

首次，机构可以使用标准化基准基础设施对冲、锁定和交易ETH质押收益。换句话说，传统金融中的利率市场多年来所做的事情现在正在以太坊质押和TESR上链。

此次发布建立了一个可扩展的衍生品市场，与传统的利率互换和远期工具类似。自从以太坊于2022年转向权益证明（即合并）以来，质押收益实际上已成为网络的原生利率。TESR FRAs为机构和市场参与者提供了进行风险管理、收益优化和战略定位所需的工具。

为什么这很重要

在传统金融中，伦敦银行间拆借利率（LIBOR）和担保隔夜融资利率（SOFR）等基准利率支撑着数万亿美元的衍生品和固定收益合同。它们是使从抵押贷款到公司债券等各种金融工具得以运作的基础。

直到现在，加密货币缺乏这一基础。利率存在，但它们是分散的、不透明的且没有标准化。这意味着没有办法建立严肃的固定收益市场。

TESR通过作为LIBOR或SOFR等基准利率的加密原生等价物，填补了这一空白，引入透明的基准和标准化合同，为数字资产带来了机构级利率市场，解锁了DeFi中全新的金融市场类别。

什么是TESR？

TESR，即Treehouse以太坊质押利率，是在去中心化报价利率 (DOR) 框架下发布的第一个基准。

  • 共识驱动：TESR聚合验证者数据与专家小组输入

  • 透明：每日更新以反映以太坊的质押收益环境

  • 真实采用：现在在首次可交易的ETH质押利率远期中引用TESR，由FalconX试点

TESR提供一个可靠的基准，可以集成到DeFi和机构市场的金融产品中。

介绍TESR FRAs

通过FalconX的机构经纪基础设施，TESR FRAs使市场参与者能够：

  • 对ETH质押利率波动的对冲

  • 对未来ETH质押收益的投机

  • 结构化对以太坊质押收益曲线的敞口

这些合同的结构类似于传统的利率互换和远期交易，为数字资产带来了机构级利率管理工具。其熟悉的框架降低了基金、交易公司和长期ETH持有者参与以太坊市场的障碍，为收益策略和前瞻性风险管理创造了新的机会。

对远期利率协议 (FRAs) 感到陌生？请从我们的解释博客《利率复兴II》中了解FRAs的工作原理、重要性以及它们如何成为DeFi中固定收益的基础。

机构参与

此次发布已经引起了领先机构投资者和对冲基金的强烈兴趣。一些公司正在积极交易TESR FRAs或准备参与。这一早期活动表明，基于基准的衍生品不仅可行，而且在一些最复杂的数字资产参与者中需求旺盛。

参与者包括：

  • Algoquant

  • 八月

  • Edge Capital

  • Monarq

  • Gallet Capital

  • LeadBlock

  • BitPanda

  • MEV Capital

  • Mirana Ventures

  • Moonvault

  • RockawayX

  • JPEG Trading

  • Wave Digital Assets

他们的参与突显了一个更大的故事：机构现在将TESR视为质押收益的合法基准，而FRAs则是进入以太坊更广泛固定收益市场的门户。这种信心验证了DOR在设定透明、标准化利率方面的作用，并表明用于基于利率产品的流动性和基础设施正在到位。

与此同时，此次发布标志着一个更深层次、持续可访问市场的开始。它表明机构现在拥有信心、基础设施和工具，以参与以太坊新兴的固定收益生态系统，该生态系统由去中心化报价利率 (DOR) 框架驱动。

为什么TESR FRAs很重要

TESR FRAs的推出被认为是在为数字资产构建固定收益市场方面向前迈出的重要一步。

Ivan Lim, FalconX的高级衍生品交易员，强调此次发布如何将风险管理工具引入加密货币：

“FalconX很自豪推出TESR FRAs，这为机构提供了管理质押利率敞口的复杂工具。这标志着在加密市场中整合机构级风险管理的重要一步。”

Algoquant的首席执行官Michael Ashby和前Point72 Digital Assets负责人强调了管理利率敞口的重要性：

“管理ETH质押利率敞口的能力对于数字资产市场的成熟至关重要。像TESR FRAs这样的质押利率衍生品提供了一种清晰、高效的方式来管理利率风险并增强资本部署。”

Gallet Capital的首席执行官Nicholas Gallet指出，这些工具早已迫切需要：

“像TESR FRAs这样的质押利率衍生品早已迫切需要，尤其是在过去一年中机构资本涌入加密货币的背景下。首次，长期持有加密货币的投资者可以对抗质押收益波动，并以类似于传统金融的格式表达前瞻性观点。”

对于Treehouse而言，此次发布进一步巩固了TESR作为基准的角色，并展示了DOR如何在加密货币中锚定更广泛的固定收益层。

Treehouse的联合创始人兼首席执行官Brandon Goh强调了TESR FRAs对DeFi固定收益的重要性：

“TESR FRAs的引入标志着为数字资产构建固定收益层的关键里程碑。凭借TESR和我们通过DOR构建的基础设施，我们正在使机构和质押提供者能够对冲、定价和管理利率波动——这是任何成熟金融生态系统中的基本功能。”

最终，TESR FRAs展示了像TESR这样的DOR基准在加密货币中解锁可扩展的机构级产品的巨大潜力。随着越来越多的协议和机构围绕标准化基准构建，DOR利率将成为借贷平台、互换和结构化收益策略的基础，推动去中心化固定收益市场的下一个增长阶段。

接下来是什么

与一次性的概念验证交易不同，TESR FRAs是一个实时、持续可访问市场的一部分。FalconX的执行层和Treehouse的基准发布基础设施使得标准化文档、交易工作流程和定期参与成为可能，为更深的流动性奠定了基础。

展望未来，TESR将锚定数字资产中更广泛的基于利率的创新产品，包括：

  • 利率互换

  • ETH借贷产品

  • 基于DOR标准构建的结构化收益协议

此发布仅仅是开始。FalconX和Treehouse正共同建立加密货币固定收益层的基础——透明基准、流动衍生品和机构基础设施在此交汇，以支持下一代金融产品。

关于Treehouse 🌳

Treehouse是一家数字资产基础设施公司，是母公司Treehouse Labs的去中心化部门，处于革命化去中心化固定收益市场的前沿。Treehouse Protocol通过tAssets引入跨链的创新固定收益产品和原件，这些流动质押代币使用户能够参与链上利率的融合，同时保留参与DeFi活动的灵活性。

Treehouse Protocol还在为基准利率设定开创性的去中心化报价利率 (DOR) 共识机制，允许一系列固定收益产品和原件进入数字资产。Treehouse致力于为个人投资者和机构创造更安全和更可预测的回报替代方案。

网站: https://treehouse.finance

X: https://x.com/TreehouseFi

Discord: https://discord.gg/treehousefi

关于FalconX

FalconX是全球顶尖机构的领先数字资产主要经纪公司。我们提供全面的全球数字资产流动性访问和全方位的交易服务。我们的24/7专属团队满足账户、运营和交易需求，帮助投资者全天候导航市场。FalconX Bravo, Inc.，FalconX的附属公司，是第一家注册为CFTC的专注于加密货币衍生品的掉期交易商。

该公司得到包括Accel、Adams Street Partners、Altimeter Capital、American Express Ventures、B Capital、GIC、Lightspeed Venture Partners、Sapphire Ventures、Thoma Bravo、Tiger Global Management和Wellington Management在内的投资者的支持。

FalconX在硅谷、纽约、伦敦、香港、班加罗尔、新加坡和瓦莱塔设有办事处。

网站: https://www.falconx.io/

X: https://x.com/FalconXGlobal

Linkedin: https://www.linkedin.com/company/thefalconx/

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