为什么即使是最受欢迎的项目也无法逃脱市场重力
还记得当每个人都认为Terra Luna是“太大而不能倒”吗？或者当FTX看起来像是加密交易所的金童时？市场有其他计划。它总是如此。
这是一个不舒服的真相，区分了经验丰富的交易者和充满希望的梦想家：市场不关心你的感受，你的忠诚或你的信念。它只对一种语言做出回应——冷酷无情的基本面和供需的铁律。
当情感遇上现实
我看着无数交易者陷入同样的陷阱。他们爱上一个项目，忽视警告信号，劝说自己“这次不同”。市场成为他们的老师，往往是通过昂贵的教训。
以最近的 AI 代币热潮为例。仅仅拥有白皮书和 AI 标志的项目上涨了 1000% 以上，而稳健的、产生收入的协议则停滞不前。市场教给我们一些深刻的东西：叙述驱动短期价格，但基本面决定长期生存。
三条不可打破的规则
1. 流动性为王
→ 无论你最喜欢的山寨币声称多么革命性，如果它无法维持健康的交易量，那它就活在借来的时间里。
→ 我见过一些“改变游戏规则”的项目，尽管技术出色，但由于无法维持流动性而变成了鬼城。
→ 市场奖励那些可以轻松交易的东西。
2. 风险偏好与风险规避周期是不可避免的
→ 当比特币打喷嚏时，山寨币感冒。
→ 当传统市场恐慌时，加密货币将这种恐惧放大了 3 倍。
→ 这不是一个错误——这是一个特性。理解这些宏观周期不仅有帮助；而且对生存至关重要。
→ 聪明的钱并不与这些周期对抗；他们为此做好定位。
→ 当零售交易者在风险规避期间忙于争论基本面时，机构则在悄悄积累优质资产，价格被打折。
3. 采用总是胜过创新
→ 技术上最优越的区块链很少能胜出。
→ 以太坊不是最快或最便宜的，但它仍然保持着主导地位。
→ 为什么？网络效应、开发者生态系统和现实世界的采用。
→ 市场重视人们实际使用的东西，而不是纸面上看起来好的东西。
杀死投资组合的情感陷阱
✔ 大多数人将市场分析与拉拉队混淆。
✔ 你的投资组合不在乎你的 Twitter 时间线充满了激光眼和火箭表情。
✔ 他们对实际购买压力、推动进展的合作伙伴宣布和在数学上合理的代币经济学做出反应。
我以艰难的方式学到了这个教训。在 2021 年，我看着我的 DeFi 明星跌 90%，而我在根据最终在流动性危机中并不重要的基本面“购买下跌”。市场是对的；我太固执了。
解读市场：市场实际上奖励什么
✔ 我认识的最赚钱的交易者有一个共同点：他们倾听市场真正的声音，而不是他们想要它说的话。
✔ 当机构在 2020 年开始积累比特币时，结果已经显而易见。
✔ 当 DeFi TVL 在 2020 年夏季爆炸时，聪明的钱随之而来。
✔ 当 NFT 在 2021 年成为餐桌谈话时，那是开始获利的信号。
市场通过价格行动、交易量和链上指标传达其下一个动作。但你必须愿意看到信号，而不是寻找确认偏见。
逆向思维的优势
◆ 最好的机会通常在你最喜欢的项目遭受打击时出现。
◆ 市场的短期非理性为那些耐心等待的人创造了长期机会。
◆ 但是——逆向思维并不意味着盲目。买入优质资产与因为拒绝接受基本面实际上已经发生变化而去抓住下跌的刀子之间是有区别的。
为下一步做好准备
现在，市场告诉我们几件事：
→ 基础设施投资悄然进行，而 meme 代币则抢占头条
→ 机构采用持续进行，尽管零售情绪低迷
→ 监管透明度正在成为竞争优势
→ 具有实际收益的实用代币正在与纯投机分离
下一个周期的赢家正在当今市场条件下锻造。他们是专注于实际问题的项目，而其他人则追逐快速的上涨。
底线
✔ 市场在某个时刻让每个人都谦卑。即使是最成功的交易者也有被困在明显趋势的错误一侧的故事。
✔ 他们和其他人之间的区别是什么？他们学会了尊重市场的规则，而不是与之对抗。
✔ 你的信念应该在于你的研究过程，而不是在任何单一结果上。
✔ 市场会教你所需的一切——如果你愿意倾听。
问题不在于市场是否会让你感到惊讶。问题在于你是否会做好准备，从这种惊讶中获利，还是成为另一个警示故事。
你从市场的艰难教育中学到的最大教训是什么？在下面的评论中分享你的故事，并与需要听到这个的人分享。有时，最昂贵的教育是最有价值的。
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