今天的德国指标HCOB制造业PMI快报已发布。这还不够，还有两项发布即将到来，这将显示德国经济部门本月的状况。让我们模仿鲍威尔并分析数据。
HCOB制造业PMI快报（2025年9月）
今天：48.5，市场预期：50.0 → 欧元的稳定信号。
从8月的49.8下降显示了德国经济的强大压力和疲软。
要点：
新订单在4个月内首次下降，下降幅度为自1月以来的最大。
出口订单连续第二个月下降 → 全球需求疲软。
公司以9个月最快的速度减少工作积压。
就业下降，3个月内下降幅度最大。
投入成本和产出价格正在下降 → 衰退信号。
商业预期连续第二个月疲软。
👉 结论：德国工业再次承压。需求疲软，出口乏力，公司裁员。对欧元的负面信号。
明天 2025年9月24日 – Ifo商业气候
对9000家公司的调查。反映当前情况 + 对未来6个月的预期。
由于PMI已经下降，Ifo可能也会疲软。
如果预期下降 → 市场将把其解读为德国放缓不是暂时的确认。
2025年9月25日 – GfK消费者信心（十月）
之前：-23.6。预测：-23.0。
如果更低 → 表明即使消费者也不准备消费。这意味着德国GDP受到两方面打击：出口 + 国内需求。
对欧元的影响
PMI今天已经给欧元施加压力。
如果Ifo明天确认疲软 → 欧元可能会承压。
如果GfK也令人失望 → 来自工业和消费者的双重打击 → 欧元面临更大的下行风险。
只有积极的意外才能给欧元带来短期反弹，但趋势依然疲软。
EUR/USD会是什么样子？
来自德国的坏消息是EUR/USD下跌的信号。我们正处于一个欧元持续走弱而美元恢复力量的局面。如果德国数据继续令人失望，并且DXY保持在98以上，EUR/USD的压力可能会加大，短期内看跌情景占主导。
