加密货币可能会在美国财政部一般账户（TGA）达到8500亿美元目标后进入“仅上升”模式，阿瑟·海耶斯表示

阿瑟·海耶斯，BitMEX加密货币交易所的联合创始人，做出了一个看涨的预测：他认为，一旦美国财政部的一般账户（TGA）达到8500亿美元，加密货币市场将转向“仅上升”模式。

什么是TGA，它为何重要

TGA（财政一般账户）是美国财政部在美联储持有的主要账户。

当财政部向该账户注入资金时，实质上是从流通中提取资金，这可能会减少私人市场的流动性。

海耶斯认为，一旦这个账户的流动性被抽走到足够的程度，一旦目标达到，抽取将结束，这将允许这些流动性流回私人金融市场，包括加密货币。在他看来，这种流入将触发强劲的上升趋势。

当前状态 & 时间表

截至目前，TGA已经超过大约8070亿美元，接近850亿美元的目标。

海耶斯建议，一旦TGA填充至850亿美元，“流动性抽取”将“完成”，而“仅上升”趋势可以恢复。

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支持因素

除了TGA之外，其他宏观经济举措也在创造有利的背景。美国联邦储备委员会最近将利率下调了25个基点（0.25%），这是自2024年以来的首次降息。

市场预期可能会跟随更多的降息。较低的利率往往会降低持有无收益资产（如比特币）的机会成本，从而在流动性改善时使其更具吸引力。

怀疑与替代观点

并非所有分析师都信服海耶斯的观点。例如，Bitwise（欧洲研究）的安德烈·德拉戈什批评了“净流动性”与加密货币价格表现之间紧密相关性的想法，称海耶斯的观点在这个背景下是“无用的”。

其他人警告，即使流动性回到市场，也存在风险：它回流的速度、通货膨胀、监管、全球宏观风险等其他因素的影响。

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