首只狗狗币交易所交易基金（狗狗币 ETF）——Rex-Osprey Doge ETF（股票代码：DOJE），将于周四正式登陆美国市场。彭博社的 Eric Balchunas 周二在推文中宣布了该基金的首次亮相，并明确表示：“可以肯定，这是美国有史以来第一只故意持有无用资产的 ETF。”
该基金预计将采用 REX-Osprey 之前用于其 SOL + Staking ETF（SSK）的 1940 年《投资公司法》框架上市，而非商品式授予人信托所采用的 1933 年《证券法》路径。
Further Ventures 的投资专家 Ganesh Mahidhar 向解密透露：“与 1933 年《证券法》下推出的 ETF 相比，1940 年《投资公司法》下推出的 ETF 具有更广泛的多样化要求和更多的治理要求。” 他进一步补充道，“从某种程度上来说，根据 1940 年法案进行监管可以为投资者提供更多保护，并对提供该服务的特殊目的公司（SPV）施加注册投资结构。”
他解释道，1940 年《投资公司法》框架下的多样化要求，意味着基金在资产配置上需要涵盖更多不同类型的标的，避免过度集中于某一资产，从而降低单一资产波动带来的风险。在治理要求方面，会对基金管理团队的资质进行严格审核，明确其职责与义务，同时规范决策流程，确保基金运作的透明与公正。这使得该 ETF 在性质上更接近于股票和债券 ETF，而比特币 ETF 则类似于商品 ETF。
然而，这只狗狗币 ETF 所涉及的模因币分类，引发了人们对于其他类似加密货币是否会获得类似批准的疑问。
Mahidhar 指出，狗狗币 “与比特币一样，遵循工作量证明共识”，并且 “在生产它所消耗的电力方面有一个底线”。工作量证明机制通过大量的计算来验证交易并生成新的区块，这一过程需要消耗大量电力，但也正因如此，它能在一定程度上保证区块链的安全性和去中心化特性，因为要篡改区块链需要控制全网大部分的算力，难度极大。
而像柴犬和佩佩这些加密货币，其区块链采用的是权益证明机制。权益证明机制是根据节点持有的代币数量和时间来确定其生成区块的权利，相比工作量证明，它消耗的电力要少得多。但 Mahidhar 认为，这些采用权益证明机制的模因币 “没有相同的基线”，由于 “缺乏实用性”，使得它们更容易受到攻击。不过他也提到，应用链和 Layer-2 项目仍然可以推动它们在游戏或赌博等场景中的应用。
Mahidhar 表示，机构投资组合 “目前不太可能触及该 ETF”。当前加密货币市场整体波动性较大，而狗狗币作为模因币，其价格受市场情绪等因素影响更为明显，缺乏稳定的价值支撑，这使得追求稳健的机构投资者对其持谨慎态度。但他也认为，如果狗狗币的市值变得可观，“就有可能引起一些关注”。这位投资专家补充道：“在这种情况下，更重要的是它们的价格走势和波动性，以及如果这种情况真的发生，最终的效用。” 价格走势的稳定性和较低的波动性是机构投资者考虑的重要因素，而最终的效用则决定了其长期价值，如果狗狗币能在实际应用中发挥出一定作用，或许能改变机构的态度。
目前，有 90 项加密货币 ETF 提案等待美国证券交易委员会（SEC）的决定，其中包括 Solana 和 XRP 基金的待决申请，相关截止日期已延长至 10 月。SEC 在加密货币 ETF 的审批上一直较为谨慎，过往对于许多加密货币 ETF 提案持保留态度，主要考虑到市场操纵、投资者保护等问题。
值得一提的是，就在加里・根斯勒（Gary Gensler）离开美国证券交易委员会几天后，REX Shares 于 1 月份申请了多只加密货币 ETF，包括与特朗普相关的、BONK 以及其他狗狗币产品。
在谈到拥挤的 SEC 案卷时，Mahidhar 补充说，他 “坚信” ETF 是通用的包装，并且认为随着市场从现金流转向基于流动性的价值概念，没有理由 “不接受任何此类 ETF”。
据相关数据显示，截至目前，狗狗币（DOGE）的成交价约为 0.24 美元，当日上涨 1.4%，本周上涨 11.7%。
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