引言：DeFi领域的资本效率革命
在去中心化金融（DeFi）领域，资本效率一直是制约发展的关键瓶颈。传统协议中，资产往往被单一功能锁定，无法同时参与多重收益活动。Dolomite作为一款构建于Arbitrum和Berachain等网络上的模块化去中心化金融协议，通过其创新的虚拟流动性系统和模块化架构，正致力于彻底解决这一难题，重新定义DeFi的资本效率边界。
项目概述：穿越牛熊的老牌创新者
Dolomite并非DeFi领域的新面孔。核心团队自2018年就开始活跃于DeFi领域，曾经打造了Loopring上的首个DEX。作为一个穿越牛熊周期、已有真实协议收入的老牌项目，Dolomite在没有任何代币激励的情况下持续稳定产生收入，累计已处理超过9亿美元交易量，并创下运行超过两年几乎0坏账的记录。
如今，Dolomite已经发展成为全功能、模块化的DeFi协议，核心定位是一站式货币市场（借贷平台），支持超过一千种资产。除了借贷功能外，它还整合了现货交易、保证金交易、资产管理与策略部署等功能，让单一资产能同时参与质押、挖矿、抵押借贷等多重用途，真正实现"一鱼多吃"的资本效率最大化。
技术架构：双层设计兼顾安全与创新
Dolomite采用双层架构设计，由一层几乎不可改变不可升级的核心基础层和可自由添加新功能的模块层组成。
· 核心层（Immutable Layer）：作为安全稳定的基础层，确保协议的安全性与可靠性，只允许最小程度的参数调整。
· 模块层（Mutable Layer）：提供动态灵活性，允许快速引入或升级新功能以响应市场需求，确保与未来升级的兼容性。
这种设计既保持了协议的稳定性，又能够灵活应对快速发展的DeFi领域的各种新需求。不可变的核心层提供了安全稳定的基础，而可变的模块层则能够灵活应对市场变化与功能拓展。
核心创新：虚拟流动性系统
Dolomite最引人注目的创新是其虚拟流动性系统。这一设计彻底改变了资产在DeFi中的使用方式。
通过虚拟流动性，资产在参与借贷抵押或交易的同时，还能保有原本的权益功能（如质押收益、投票、奖励分配等）。其原理是通过内部账户系统，存入的会计入账户余额，各种操作不会触发链上资产转移，而是在内部账本调整。
这种设计显著提高了Dolomite的资本效率，节省了高达97%的资本需求。用户可以将同一笔资产同时用于借贷、开仓、赚取利息、质押甚至参与治理投票等，只要资产还在账户中没有提出，就可以实现"一鱼多吃"。
功能模块：五大亮点重塑用户体验
除了虚拟流动性外，Dolomite还提供了五大亮点功能模块：
1. 隔离仓位模式（Isolation Mode）：在同一钱包中可开设多个独立仓位，各自计算风险与清算，不会互相干扰。比起一般协议的"全帐户共用抵押"模式更为弹性，更适合进行复杂策略或持有高波动性资产的用户。
2. Smart Debt：用户可以让其他人兑换自己的抵押与债务资产（例如将USDT负债换成DAI）。这能让自己降低利息支出或增加利息收入、赚取swap手续费，创造出"可交易的债务仓位"新型态资产。
3. ZAP聚合操作：Dolomite的Zap是一种操作抽象化模组，把复杂策略简化成一次交易，一键完成。例如"A swap成B → 存入B → 抵押B → 借出C"这种流程，可使用ZAP一键完成，显著改善了用户体验。
4. E Mode杠杆优化：自动化的风险调整功能，当抵押资产与借贷资产高度相关（如beraETH/ETH），E Mode能提高LTV限额，实现更高杠杆，最大化资金效率与收益。
5. 跨平台流动性互通：支持多种去中心化交易模型和借贷策略，提升整体交易深度和收益率。
代币经济：三币模型驱动生态增长
Dolomite的生态系统由三种核心代币驱动：
DOLO 基础治理代币，用于流动性提供、交易媒介和治理参与 初始总量10亿枚，通过Chainlink的CCIP实现跨链功能
veDOLO 投票托管代币，通过锁定DOLO获得，用于治理投票和收入分享 以NFT形式实现，可转让和合并，锁定期越长，投票权和收入分享比例越高
oDOLO 流动性激励代币，通过提供流动性或参与平台活动获得 必须与DOLO 1:1配对后才能转换成veDOLO，提供基于锁定期的可变折扣
代币分配方面，社区获得50.75%（其中20%用于空投，30.75%用于流动性激励），团队分配20%，投资者16.2%，基金会9.65%，服务提供者3%。第四年后将采用3%的通胀模型，可通过DAO治理修改。
安全架构：经过审计的可靠协议
Dolomite采用模块化架构，智能合约分为"核心协议（Core）"与"功能模组（Modules）"两大部分。
核心协议源自dYdX开源版本，Dolomite在此基础上进行强化并尽可能维持原架构稳定。这部分已分阶段完成四次审计，分别由Zeppelin Solutions、Bramah Systems、SECBIT Labs与Cyfrin执行，验证其底层逻辑与安全设计。
功能模组部分则独立开发，由Zokyo与Guardian进行过两次审计，确保在扩充功能过程中不影响协议整体安全性。目前Dolomite所有正式部署的智能合约皆已达成100%行数、语句与逻辑分支测试覆盖率。
生态集成与合作伙伴
Dolomite与Berachain的集成是其成功的关键因素之一。作为Berachain上最大的借贷协议，Dolomite占据了该生态借贷TVL的90%。
深度整合Berachain的Proof of Liquidity（PoL）共识机制后，Dolomite能够为用户提供更高的奖励和流动性激励。特别值得一提的是，Dolomite支持BGT抵押借贷，允许使用治理代币BGT作为抵押资产，提高资本效率（因BGT为不可转让资产，若发生清算会将BGT赎回成BERA来执行清算）。
此外，Dolomite也是Chainlink BUILD Program的最早期成员之一，确保了其对外部数据和跨链功能的安全访问。
未来展望：模块化DeFi的核心枢纽
随着DeFi领域的不断发展，Dolomite有望凭借其模块化弹性结构与高资本效率，成为多功能融资、交易与资产管理的去中心化枢纽。
Dolomite正在积极开发新功能，包括PoL集成、智能债务和抵押品管理、自动E模式以及仓位警报和通知等功能。未来还将推出限价、止盈和止损订单、投资组合跟踪、Dolomite Bridge等。
与World Liberty Financial的合作可能帮助Dolomite和Berachain向更广阔的用户层与机构圈层扩散，成为吸引传统资本、合规资金关注的重要切入口。
结语：重新定义DeFi的可能性
Dolomite通过其创新的虚拟流动性系统和模块化设计，正在解决DeFi领域最关键的资本效率难题。其双层架构既保证了协议的稳定性，又提供了适应快速发展的DeFi领域所需的灵活性。
随着更多开发者和用户的加入，Dolomite有望推动DeFi市场向更自由、互操作与高效的方向演进。其创新的三币经济模型和广泛的生态系统整合，为去中心化金融开启了一个全新的时代。