2025年，加密市场经历了一个新的牛市，与比特币和以太坊一起，另一组资产开始崭露头角：交易所代币。这些是由加密货币平台（如Binance、OKX、Crypto.com或KuCoin）发行的货币，旨在为其用户提供利益并加强其生态系统。

尽管许多代币的功能相似，但其中一个在过去几年中始终表现突出：BNB（Binance Coin）。Binance的代币不仅增值更多，还成功地在其周围构建了一个广泛而多样化的生态系统，这是其竞争对手尚未实现的。

在这篇文章中，我们解释了BNB与其他交易所代币如CRO、OKB、KCS和LEO的区别，为什么它在行业中处于领先地位，以及这对未来这类资产的意义。

什么是交易所代币，它们为何存在？

交易所代币是由加密平台发行的货币，旨在为其用户提供优势。最常见的好处包括：

  • 交易佣金折扣。

  • 访问独家产品，如新代币的发布（Launchpads）。

  • 质押奖励。

  • 平台内的忠诚度计划。

尽管大多数代币最初是为了留住客户而产生，但有些代币的演变远远超出了这一点。这就是BNB的不同之处。

BNB：从简单折扣到整个生态系统的引擎

BNB于2017年诞生，作为一个用于支付Binance内折扣佣金的代币。随着时间的推移，它成为Binance生态系统的核心部分：

  • 平台上的佣金支付。

  • BNB链的燃料，这是一个与以太坊和Solana竞争的自有区块链。

  • 参与Launchpads和Launchpools。

  • 通过质押生成收益。

  • 在DeFi、在线支付甚至贷款中的使用。

换句话说：虽然大多数交易所代币依然局限于内部利益，BNB却将其用途扩展到整个第1层区块链，在多个领域有实际应用。

BNB的市值和近期表现

到2025年，BNB的领导地位显而易见：市值超过1000亿美元，而像OKB、CRO和KCS的竞争对手仅达到几百亿美元。

凭借近3亿全球用户和在各大洲的稳定存在，Binance为BNB提供了流动性和曝光度，没有其他交易所代币可以比拟。

在过去三个月中，BNB上涨近27%，突破900美元，其走势图显示出明显的上升趋势。

代币销毁的角色（token burns）

BNB成功的一个关键点是其通缩政策。Binance每季度进行销毁以减少流通中的代币。仅在2025年7月，就销毁了超过159万个BNB。

这一策略类似于传统市场中的股票回购，减少供应并在长期内增强价格。

其他项目也进行代币销毁，但一致性较差。例如，OKB在2025年销毁了6500万个代币（占其总供应的75%），推动了其价格，但这是一次孤立事件。

竞争对手：优势与劣势

虽然BNB占主导地位，但其他代币也提供了有趣的提案：

  • OKB（OKX）：由于其大规模的代币回购，2025年上涨超过120%。然而，其用途几乎完全局限于OKX生态系统。

  • CRO（Crypto.com）：通过其加密卡和应用内支付恢复了市场份额。然而，其在平台外的影响仍然有限。

  • KCS（KuCoin）：将部分交易佣金分配给持有者，但KuCoin较小的规模限制了其影响。

  • LEO（Bitfinex）：保持稳定的回购和销毁模式，但附加效用不多。

在所有情况下，没有一个能够复制BNB的扩展和多样化。

BNB为何保持领先

支撑BNB地位的因素是显而易见的：

  • 多样化和广泛的用途。

  • 一个拥有第1层区块链的独立生态系统。

  • 强大且可预测的通缩政策。

  • 来自Binance的全球用户基础。

  • 在DeFi、支付和创新产品中的整合。

这一组合使其成为一种需求稳定且持续的资产，较少依赖短期潮流。

这对交易所代币的未来意味着什么？

BNB证明了交易所代币可以超越简单的忠诚度工具。它们可以在拥有区块链、DeFi和实际支付应用的完整生态系统中发展。

对于投资者来说，教训是显而易见的：不仅要关注折扣或短期炒作，关键是要分析：

  • 生态系统的深度。

  • 供应政策的一致性。

  • 用户基础规模。

结论：关注BNB

2025年的牛市重新激发了对交易所代币的兴趣，但明确了并非所有代币都处于同一水平。尽管OKB、CRO和KCS具有特定优势，BNB依然领先几步，得益于一个强大的生态系统、定期的代币销毁和全球最大交易所的支持。

你呢？你有没有分析过BNB为何在交易所代币中保持无可争议的王者地位？

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