1.市场观察
周二，受对人工智能商业化回报的疑虑及行业领袖泡沫警告的共同影响，美国科技股遭遇了数月来最严重的一轮抛售，科技股权重较高的纳斯达克综合指数大跌1.4%。麻省理工学院一份指出95%的AI投资回报为零的报告，以及OpenAI首席执行官Sam Altman关于“过度兴奋”的言论，共同加剧了市场恐慌，导致资金从英伟达等高动量科技股流出，转向消费必需品等防御性板块，比特币等风险资产亦随之承压。
目前，市场焦点正转向即将于周四召开的杰克逊霍尔全球央行年会以及7月美联储会议纪要，尽管交易员正大规模押注美联储九月将大幅降息，但高于预期的通胀数据、美联储内部在降息时机上的罕见分歧以及来自白宫的政治压力，都为货币政策前景蒙上了浓厚的不确定性。在此背景下，高盛策略师指出，五年期美国国债因其能在市场风险上升时提供保护，成为了当前颇具吸引力的交易选择。
关于比特币，市场观点呈现多空交织。保守派交易员Roman认为，比特币若跌破11.2万美元，可能进一步下探至9.7万美元；Rekt Capital也指出，若价格持续收于11.4万美元下方，将确认下行趋势。在支撑位方面，Material Indicators的Keith Alan认为关键区间在107,000至110,000美元，其中100日均线（约110,950美元）是重要防线，且105,000美元处存在可观的流动性提供下跌保护。相比之下，看涨的分析师BitQuant则坚信，比特币在本轮牛市中不会跌破10万美元，并给出了14.5万至25万美元的目标价。TheKingfisher的分析也指出，11.7万美元上方存在的大规模空头清算区，可能成为吸引价格上行的“磁力点”。
以太坊方面，多位分析师视近期的回调为健康调整。Moonrock Capital创始人Simon Dedic指出，在经历三个月的3倍涨幅后，回调10%是正常的，若能在4000至4100美元区间获得支撑并反弹，将是典型的看涨确认。Axel Bitblaze也表示，当前ETH价格回调至4100美元附近是健康调整，预计下一阶段ETH将突破历史新高，并带动流动性涌入其生态代币。具体点位上，Tom Lee旗下Fundstrat的分析师Mark Newton预测，以太坊可能在本周中期下探至4075-4150美元的买入机会区，随后有望反弹至5100美元附近。分析师Ted补充道，4100至4150美元区间存在显著的流动性及一个CME缺口，价格或在填补缺口后开启新一轮上涨。（PANews注：该缺口已于8月20日早间补齐）。更乐观的预测来自CryptoRover，他观察到鲸鱼活动和4300至4360美元区间的空头清算“磁力点”，认为这可能推动价格冲向4750至8000美元。
针对近期加密市场的回调，HashKey首席分析师Jeffrey Ding表示，这主要归因于获利回吐、市场去杠杆以及宏观经济因素的综合作用。他认为，短期内累积的获利盘在高位集中抛售，叠加高杠杆头寸的清算过程，放大了价格波动。同时，美联储降息预期的降温以及政策利好信号的边际效应递减，也对加密资产的风险偏好构成了压制。尽管如此，他强调此次回调属于上涨趋势中的健康调整，而非根本性的趋势逆转。
从整体市场动态来看，今日恐慌与贪婪指数已降至44，转为“恐慌状态”，显示出市场的谨慎情绪。在山寨币中，Placeholder合伙人Chris Burniske指出，Solana已成为从近期市场底部反弹最快的主要加密资产，并预计其在未来几周将继续保持领先。与此同时，关于稳定币的长期影响，华尔街机构间存在分歧。Bernstein看好加密牛市将持续至2027年，并因此上调了Coinbase、Robinhood等公司的目标价；而高盛则认为稳定币对传统支付体系的“威胁有限”，反而更看好Robinhood在加密领域的创新能力。
2. 关键数据（截至8月20日12:00 HKT）
（数据来源：Coinglass、Upbit、Coingecko、SoSoValue、Tomars、GMGN）
比特币：113,621美元（年初至今+21.42%），日现货交易量454.9亿美元
以太坊：4,161.55美元（年初至今+24.78%），日现货交易量为413.52亿美元
恐贪指数：44（恐慌）
平均GAS：BTC：2 sat/vB、ETH：0.2 Gwei
市场占有率：BTC 60.02%，ETH 13.19%
Upbit 24 小时交易量排行：ETH、XRP、API3、BTC、STRIKE
24小时BTC多空比：49.58%/50.42%
板块涨跌：加密市场全线受挫，GameFi板块领跌3.35%、PayFi板块下跌2.46%
24小时爆仓数据：全球共128043人被爆仓 ，爆仓总金额为4.5亿美元，其BTC爆仓1.02亿美元、ETH爆仓1.74亿美元、XRPL爆仓1750万美元
BTC中长线趋势通道：通道上沿线（118098.33美元），下沿线（115759.75美元）
ETH中长线趋势通道：通道上沿线（4275.66美元），下沿线（4190.99美元）
*注：当价格高于上沿和下沿时则为中长期看多趋势，反之则为看空趋势，当价格在区间内或短期反复通过成本区间则为筑底或筑顶状态。
3.ETF流向（截至8月19日）
比特币ETF：-5.23亿美元
以太坊ETF：4.22亿美元
4. 今日前瞻
Binance Alpha将于8月20日上线DecentralGPT（DGC）
Qubic将于8月20日实施Epoch 175减半，将每周有效发行量减少约50%
AI项目Sapien将于8月20日进行TGE，5%将空投给早期贡献者
币安Alpha将于8月21日上线AriaAI（ARIA）
美联储公布货币政策会议纪要。(8月21日02:00)
LayerZero（ZRO）将于8月20日晚上7点解锁约2571万枚代币，与现流通量的比例为8.53%，价值约5660万美元；
KAITO（KAITO）将于8月20日晚上8点解锁约2335万枚代币，与现流通量的比例为10.87%，价值约2620万美元；
Bittensor (TAO) 将于8月21日解锁约21万枚代币，价值约8150万美元
今日市值前100最大涨幅：Mantle涨7.8%，OKB涨6.2%，Lido DAO涨2.1%，Jupiter涨2%，Solana涨1.6%。
5. 热点新闻
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