Solana 生態迷因幣平台 Pump Fun 所發行的原生代幣 PUMP，近日價格跌破公售價格 0.004 美元。根據鏈上追蹤與社群觀察，參與者大量拋售、回購計劃停滯、DEX 表現不佳等跡象表明，PUMP 代幣的炒作似乎已開始進入退潮階段。
早期買家持續向交易所倒貨
根據鏈上分析帳號 Lookonchain 分享的資訊顯示，被命名為「PUMP Top Fund 1」與「PUMP Top Fund 2」的兩個錢包地址合計在私募輪投入 1.5 億顆 USDC，分別購得 250 億與 125 億顆 PUMP，買入均價皆為 0.004 美元。其中：
Top Fund 1 已將其中 170 億顆（約合 8,950 萬美元）存入交易所 FalconX，仍持有約 80 億顆（約 2,958 萬美元）。
Top Fund 2 則已將全部持倉（125 億顆，約 7,137 萬美元）送入交易所。
另一方面，分析師 Defioasis.eth 也指出，目前 PUMP 回購總量僅佔總供應量的 0.307%，且主要集中在 7 月 15、16 日，17 日以後回購幾乎停擺，至今已連續三日無新回購紀錄。
PUMP 最终还是破发了..– PUMP 预售参与者中超过 84% 已经跑了，盛宴已经到了最后的时刻？– 总回购了总量 0.307% 的 PUMP，但绝大部分回购都是在 15 号和 16 号完成的，17 号和 18 号回购的力度就很微乎其微了，现在已是三天没有进行代币回购了– 在代币创建上，LetsBONK 已经压着 Pump Fun… pic.twitter.com/ErHMYZ77vc
— defioasis.eth (@defioasis) July 22, 2025
此外，PUMP 在 Solana 鏈上 DEX 的成交量排名已跌至第四，甚至低於 Meteora，整體交易熱度明顯退潮。預售參與者已有超過 84% 完成拋售，市場流動性與信心同步走低。
LetsBONK 打壓、平台榮光不再
在平台參與度上，Pump Fun 也遭遇挑戰。社群普遍反映新幣熱度下滑、缺乏有效話題延續，而同期推出的迷因幣平台 LetsBONK 在創幣與活躍度上反而壓過 Pump Fun，顯示該平台的競爭優勢已顯著流失。
未來若無強力話題與新資金進場，PUMP 的價格與生態可能仍將持續承壓。
麻吉大哥堅持做多
不過，也不是所有人都看空 PUMP 的未來走勢。根據鏈上數據顯示，麻吉大哥在 Hyperliquid 平台上仍持有 35 億 PUMP 多單合約（價值約 1,200 萬美金），並且越跌越加倉，暫未顯露平倉的打算。不過，截至目前為止，其 PUMP 多單已浮虧 390 萬美金。
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