SPK 是构建于 MKR 体系下的去中心化借贷平台，自带 MakerDAO 的流量和资金优势。目前市值仅为 1.16 亿美元，但其锁仓价值已高达 81.33 亿，且自上线以来项目始终处于正向盈利状态，整体基本面极为扎实。
后续如果叠加收益回购、通缩机制等积极预期，不排除成为驱动上涨的重要催化剂。从估值角度看，SPK 与老大哥 MKR（当前市值 18 亿，锁仓 56 亿）相比，存在明显低估，按锁仓资金对比，甚至还有近 18 倍的潜在空间。
当前阶段，空头筹码释放基本完成，价格已在底部区间盘整一段时间，具备主升浪启动的技术结构。操作上建议关注回调机会，采用分批建仓策略，有望走出类似 AAVE 早期的估值修复路径。
与此同时，整个市场正处于牛市轮动阶段，山寨板块开始陆续补涨，资金明显回暖。部分新币种如 SAHARA、NEWT 等，日线级别结构也趋于稳定，具备震荡筑底后的突破潜力，值得多加关注并择机低吸。
整体而言，当前正处于布局下一轮爆发行情的窗口期，抓住低估优质资产，是穿越牛熊的核心策略。
