币安，全球领先的加密货币交易所，通过其基于绑定曲线的代币生成事件（TGE）模型，推出了一种突破性的代币发行方式，集成到币安钱包中。该机制于2025年7月14日与价值超过3.6亿美元的以恶搞为中心的生态系统Four.Meme合作宣布，旨在重新定义投资者如何访问和互动新的数字资产，特别是恶搞币。受到基于Solana的平台如Pump.fun成功的启发，币安的绑定曲线模型为代币发行带来了动态定价、透明度和公平性，使其成为币安广场上加密爱好者的一个激动人心的话题。


什么是绑定曲线？

绑定曲线是一个数学函数，它将代币的价格与其流通供应量联系起来，通过智能合约自动化定价和流动性。随着代币的购买，供应量增加，价格沿着预定义的曲线上涨。相反，出售代币会减少供应量并降低价格。这种动态定价模型消除了传统订单簿或集中控制的需求，确保了持续的流动性和可预测的价格发现。常见的曲线类型包括线性、指数和对数，每种类型为早期采用者和项目开发者提供独特的好处。

与Pump.fun的开放访问模型不同，币安的实施是经过策划的，要求项目申请纳入。这减少了垃圾邮件，并与币安的高上市标准保持一致，为代币发行创造了一个受控但可及的环境。

币安的绑定曲线TGE如何运作

币安的TGE模型于2025年7月15日推出，分为四个阶段，使用BNB作为主要支付货币，并要求币安Alpha积分参与。以下是详细说明：

1. 提交阶段：用户根据先到先得的原则下买单，设定个人限额以确保公平。订单不可取消，BNB在活动结束前保持锁定。

2. 动态履行阶段：如果达到代币上限，新买家只能在现有持有者卖回曲线时参与，从而回收流动性并保持可及性。

3. 倒计时阶段：最后的窗口允许用户锁定订单。未完成的订单将被取消，确保只有承诺的参与者继续。


4. 可转让阶段：在TGE期间最初不可转让的代币可在币安Alpha或去中心化交易所交易，融入更广泛的流动性池。

这种分阶段的方法最小化了狂野投机和早期抛售，这是传统代币发行中的一个常见问题，同时以较低的入场价格奖励早期采用者。


这对加密投资者的重要性

币安的绑定曲线模型提供了几个优势，使其成为代币发行的游戏规则改变者：

- 动态定价：价格根据需求实时调整，使早期投资者能够以较低的价格获得代币，而后来的买家则支付溢价，从而激励早期参与。

- 透明和公平：算法定价减少了操纵风险，精心挑选的项目确保了质量，与Solana平台上的抽奖式发行不同。

- 流动性和可及性：在TGE期间能够在绑定曲线生态系统内交易，加上活动后在币安Alpha上市，确保了持续的流动性和更广泛的市场准入。

- 风险缓解：活动期间的不可转让性防止了过早的抛售，与币安的安全资产基金（SAFU）集成增加了对系统性风险（如黑客攻击）的安全性。

与Four.Meme的合作，作为一个有良好业绩记录的平台，进一步增强了可信度。例如，Four.Meme的顶级代币EGL1拥有9210万美元的市值，表明在这一模型下推出项目的强大潜力。


相对于Solana平台的竞争优势

虽然像Pump.fun和LetsBonk这样的平台注册了恶搞币发行的流行化，但币安的模型因其结构化的方法而脱颖而出。Pump.fun允许任何人发起代币，自2024年1月以来创建了超过1180万个代币，但这常常导致诈骗和波动。币安的策划流程，加上其生态系统的协同效应（例如，BNB整合和币安Alpha上市），为投资者提供了一个更安全和合法的入场点。此外，分阶段的结构和在TGE期间的不可转让性减少了在Solana平台上看到的极端价格波动。

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