比特幣衝上 112,100 美元，卻被美國債務、房市與 Fed 變數籠罩，專家警告可能回測 95,000 美元 （前情提要：比特幣突破11.2萬再創歷史新高、輝達市值首破4兆美元史上第一家 ） （背景補充：美國財長貝森特：9月聯準會肯定會降息！川普關稅沒讓通膨更嚴重 ） 比特幣 9 日盤中衝上 112,100 美元；就在贏來新高歡呼時，分析師警告「隨時跌回 95,000 美元」。把鏡頭拉遠，三股宏觀壓力正在升溫：美國債務暴衝、房市需求熄火，以及聯準會政策與人事變數，風險資產難以置身事外。 房地產釀大禍 美國新屋庫存逼近 10 個月高點，Ivory Hill Wealth 創辦人 Kurt S. Altrichter 認為這是衰退前常見景象，2025 年 5 月住宅銷量年減 0.7%，創 2009 年來低點。房市降溫會壓縮中產消費與就業，負面效應終將回到風險資產。 這種將房屋供應過剩與經濟衰退連結的歷史模式若成立，那麼短時間內可能對任何風險資產如比特幣造成壓力。 若比特幣短期回調，那麼可能在短期回到約 95000~96000元左右的底部。 債務高牆下的比特幣預期 同日，美國聯邦債務單日暴增 3,670 億美元，總額攀至 36.6 兆美元，因素是川普簽署「One Big Beautiful Bill」放寬債限。資金湧向短年期公債，風險資產遭到冷落。Strike 執行長 Jack Mallers 直言： 「財政部最終只能擴張貨幣基數（QE），美元貶值成就比特幣長期多頭。」 但神奇的是，Mallers 才剛說完，過不久比特幣就迎來新的歷史最高的點，這表示這種看法很有可能被市場迅速的「Price in」，顯示長期預期比特幣看漲的因素可能已經反映，投資人可能須迎接短期的總體經濟面的回調。 Fed 變數左右流動性 部分市場參與者表示，他們近期正在關注聯準會的相關動態，因為這可能是近期市場的最大變數。聯準會利率維持 4.25%–4.50%，市場押注 2025 下半年可能降息兩次。若利率久高不下，流動性收縮將壓制比特幣；反之，提前轉鴿可望帶動資金回流。而川普考慮撤換主席鮑威爾的傳聞，使前景更撲朔迷離。當前比特幣與 S&P 500 相關係數 0.68，與美元為 −0.29，顯示流動性仍是主軸。 美國債務、房市寒風與利率動向交織，預期比特幣在 112K 與 95K 間游移。投資人最需要的是風險管理，而非預測點位：控制槓桿、留足現金、設定停損。若 95K 回測成真，有紀律的部位管理能保留再上車的籌碼。 相關報導 比特幣站回11萬美元！分析師警告：市場看跌情緒加劇，但不排除軋空劇本 7月展望：川普三大動作vs市場創紀錄冷靜，本月還是「夏季疲軟」嗎？ BitMEX 研究顯示：比特幣永續合約極端資金費率自 2016 年以來驟降 90%，預示市場趨於成熟 〈比特幣創新高又如何？專家警告「隨時跌回9萬5鎂」總體經濟正準備崩盤〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。
