近期關於股權代幣化的議題吵地沸沸揚揚,俗稱「加密老媽」的 SEC 委員 Hester Peirce 表示,區塊鏈技術開啟了以「代幣化」形式發行和交易證券的全新模式,但代幣化證券仍然是證券。因此,市場參與者在交易這些工具時必須考慮並遵守聯邦證券法。她並呼籲市場參與者應與 SEC 的工作人員會面討論,而 SEC 也準備好與之合作,若有需要將「制定適當的豁免條款並更新相關規則」。

代幣化潮流正席捲市場

Robinhood 在歐盟宣布推出股權代幣服務,提供超過 200 檔美股代幣、每週一至週五的全天候交易。但首波打著「SpaceX」與「OpenAI」等話題型未上市企業的代幣,也引發授權爭議與監管機構的關注。

(OpenAI 打臉 Robinhood,代幣化私募股權是投資還是預測市場?)

美國交易所 Coinbase 和 Kraken 也表示有濃厚興趣,瑞士加密新創 Backed Finance 所推出的 xStocks 代幣、Ondo Finance 推出的 Global Markets 平台等都正陸續曝光,資本市場進入鏈上化時代似已成一大潮流。

傳統金融公司對代幣化發出警告

傳統金融公司已對代幣化發出警告。代表經紀交易商、投資銀行和資產管理公司的行業組織美國證券業和金融市場協會 (SIFMA) 今年 6 月警告稱,SEC 不應快速審批允許數位資產公司交易代幣化證券的請求。

這些團體擔心的一個問題是,數位資產公司可能會繞過要求了解客戶 (KYC) 和反洗錢 (AML) 的證券相關法令。

SIFMA 強調這些重大結構性變化應該通過公開透明的程序進行考慮和實施,以便公眾知曉和評論、監督以及廣泛的產業參與,以幫助委員會和公眾充分理解此類變化的政策含義。

代幣化仍需遵守證券法,但有需要可制定適當豁免條款

俗稱「加密老媽」的 SEC 委員 Hester Peirce 對此發表了聲明,她的言論引人注目,因為其身為 SEC 加密貨幣工作組主席,一向被認為是阻礙加密貨幣行業發展監管的反對者。

Peirce 對以區塊鏈技術開啟了「代幣化」的觀念表示認同,認為代幣化可以促進資本形成,並增強投資者使用其資產作為抵押品的能力。但儘管區塊鏈技術功能強大,它並不具備改變標的資產性質的神奇能力。代幣化證券仍然是證券。因此,市場參與者在交易這些工具時必須考慮並遵守聯邦證券法。雖然基於區塊鏈的代幣化是新事物,但發行代表證券的工具的過程並非如此。這些工具的鏈上和鏈下版本適用相同的法律要求。

她並呼籲市場參與者應與 SEC 的工作人員會面討論,而 SEC 也準備好與之合作,若有需要將「制定適當的豁免條款並更新相關規則」

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