转载:火星财经,Daisy
比特币 ETF 点燃了去年春天,“加密 ETF 盛夏”有望在今年下半年来袭。
随着SOL、XRP、DOGE等山寨币ETF排队等待美国SEC审批,提交的加密现货ETF数量突破70支。当前,Solana 质押 ETF 已成功上线,特朗普旗下集团推动“加密蓝筹组合”ETF,美 SEC 拟制定统一上市规则,或为集中放行做准备。
不同于 2020 年那场链上实验 DeFi Summer,这一次的“ETF Summer”来自华尔街与国会。
“ETF Summer”的三道燃点:特朗普、通用标准、质押ETF
去年掀起的比特币现货ETF浪潮远未止步。
全球最大资管巨头贝莱德旗下2000只基金中,2024年初推出的比特币现货ETF $IBIT,竟跃居预期年收益第三,仅次于追踪美国市值最大 1,000 家成长型企业的 IWF,以及覆盖美加以外发达市场股票的 EFA。
图源:Eric Balchunas
比特币ETF的成功敲响了一声巨锣,加密 ETF 的战场也从单点突破,转向全面铺开。
彭博 ETF 分析师 James Seyffart 近期预测,2025 年下半年将迎来一波新的 ETF 获批潮:其中 LTC、SOL 和 XRP 获批概率达 95%,DOGE、HBAR、Cardano、Polkadot、Avalanche 预计通过概率为 90%。
图源:James Seyffart
值得注意的是,这些山寨币 ETF 的审核截止日期多集中于今年第四季度。一旦批量获批,加密市场将迎来“ETF Summer”。而目前,推动这波浪潮的三大燃点已初见端倪。
第一道燃点:特朗普入局,政治资本助推加密ETF
特朗普把“加密”写进自己的政治剧本,打出“加密组合拳”,从加密项目WLFI、 Meme 币、稳定币再到加密 ETF,全面出击。
3月,特朗普旗下的媒体科技集团与加密交易平台 Crypto.com、资产管理公司 Yorkville America Digital 签署具有约束力的合作协议,计划通过旗下品牌 Truth.Fi 推出一系列加密 ETF。
随后数月,特朗普阵营密集出击:
6 月3日,Truth Social 提交比特币 ETF 申请;
6月16日,Truth Social 提交比特币和以太坊 ETF 申请,持仓结构为 75% 的比特币与 25% 的以太坊;
7月8日,Truth Social申请“蓝筹加密ETF”,包含比特币(70%)、以太坊(15%)、Solana(8%)、Cronos(5%)和XRP(2%)。
如此高频的 ETF 申请节奏,无疑为加密ETF点燃了第一把火。
第二道燃点:SEC制定通用上市标准,或成审批“加速键”
随着加密 ETF 的申请数量激增,美国 SEC 正考虑一个更快的审批框架。加密记者 Eleanor Terrett 上周披露,SEC 正着手制定加密货币 ETF 通用上市标准,旨在大幅提速这些基金的上市进程。
根据初步方案,如果代币符合标准,发行商将无需经过冗长的19b-4审批流程,仅需提交S-1文件,等待75天。讨论中的入选标准可能包括市值、去中心化程度和钱包分布等指标。
彭博高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示:“SEC着手制定通用上市标准完全合理,这也是为何我们看好大多数主流币种获批概率高达95%的重要原因。我们预计这些规则会足够宽松,以致前50名的大部分币种都能顺利发行ETF。”
另一位彭博分析师 James Seyffart 预测,这一框架草案最快可能在本月面世,预计9月或10月正式实施。
若这一框架顺利出台,极大可能打开加密ETF批准的闸门,也意味着 SEC 在加密资产监管上迈出关键一步。
第三道燃点:质押ETF破冰,链上收益与传统市场接轨
以太坊质押 ETF 一直是市场高度关注的焦点。自今年 2 月以来,21Shares、Grayscale、Fidelity、Bitwise、Franklin 等多家机构已陆续向 SEC 提交将现货以太坊 ETF 纳入质押机制的申请。但截至目前,相关提案仍未获批。
就在等待中,一支“意外之兵”率先破局:7 月 2 日,美国首只 Solana 质押 ETF(REX-Osprey Solana + Staking ETF,交易代码 $SSK)正式上线交易。该 ETF 旨在跟踪 Solana 的表现,同时通过链上质押产生收益。
其以 C 类公司形式运营,规避质押相关监管难题,为投资者提供合规赚取质押收益途径。上市首日,SSK 成交量达 3391.4 万美元,表现远超 Solana 期货 ETF 和 XRP 期货 ETF 以及普通 ETF 的平均表现,但低于比特币和以太坊现货 ETF 的交易量水平。
这只 ETF 的推出,标志着监管与产品结构的双重突破,或将引发 PoS 质押类 ETF 的申报潮。
三大燃点交织汇聚,加密“ETF Summer”渐露初态。伴随币股联动浪潮,或许会产生更多创新玩法。