Galaxy Digital指出，Robinhood计划通过其新的兼容以太坊的区块链将股票代币化，这可能会使交易量从纽交所这样的传统交易所转移，削弱它们从交易费用和市场数据中获得的核心收入。
在本周的EthCC大会上，Robinhood首席执行官Vlad Tenev详细介绍了“Robinhood Chain”的计划，这是一种在Arbitrum Orbit上作为以太坊兼容的二层链。该区块链将允许用户直接在链上交易股票的代币化衍生品，实现资产在传统交易时间之外的交易。
Tenev解释说，运行在Robinhood Chain上的新代币引擎将为用户提供资产的代币化衍生品，用户可以自行保管这些代币或与去中心化应用进行交互。
通过铸造与由美国经纪-交易商托管的真实股票挂钩的代币“封装体”，Robinhood将为用户提供近乎即时的结算，并首先提供24/5交易，计划未来实现24/7交易。该计划利用了Robinhood最近收购加密货币交易所Bitstamp的成果。
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Robinhood代币化将资产带上链
Galaxy Digital在周五的报告中表示，Robinhood的代币化举措让资产脱离传统市场渠道并上链，直接挑战了像纽交所这样的大型传统金融交易所所依赖的流动性集中和竞争优势。
“这直接挑战了给予主要传统金融交易所（例如，纽交所）竞争优势的高度流动性和活动集中的因素，”Galaxy Digital写道。
该平台的架构类似于Coinbase的Base模式，赋予Robinhood对其序列器的完全控制，并能捕获所有交易费用。Galaxy估计，Base为Coinbase每天产生超过15万美元的序列器费用。
通过控制Robinhood Chain的序列器并控制代币化资产，Robinhood旨在通过“链下交易到链上功能”逐层实现盈利，报告称。
值得注意的是，代币化资产的吸引力不仅限于24/7交易。可编程性可以允许使用代币化股票作为去中心化金融协议中的抵押品或自动化分红，这是传统股票无法匹敌的功能。
正如Galaxy指出的那样，如果现任交易所无法赶上代币化资产的功能，它们将有可能成为“同类资产的低效版本的托管者”，推动更多交易者转向基于区块链的平台。
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波动性风险仍然存在
然而，24小时交易模式可能会给散户投资者带来波动性风险，他们可能会在非交易时间里醒来时面临剧烈的价格变动。
此外，监管不确定性仍然是一个挑战。虽然Robinhood的代币仅向欧盟用户开放，但美国证券交易委员会（SEC）尚未对此模式发表评论。
证券业和金融市场协会（SIFMA）已敦促SEC拒绝在Regulation NMS框架之外交易代币化股票的请求。
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