话虽如此，自2025年第一季度创下历史新高以来，这种持续的期货市场参与度一直在减弱。年化融资利率和3个月期货展期基差均呈现持续下降趋势，反映出即使交易量保持高位，多头持仓意愿也在下降。

这表明投机环境更加谨慎，信心驱动的程度有所降低。这也可能预示着现货套利仓位规模扩大，甚至空头持仓意愿增强。