编译：白话区块链
你能感受到空气中的变化。指向下一轮加密货币大牛市的信号并非空穴来风——它们基于真实且不容忽视的金融信号。作为密切关注全球市场的人，我相信我们正站在加密货币(尤其是比特币)强劲上涨的边缘。我想详细分析原因。
从全球利率下降到 M2 货币供应量增加，再到机构的大量买入，动能正在迅速积累。而比特币凭借其核心基本面，完美地定位于从中受益。
让我们来看看数据和宏观趋势。因为如果你还在观望，现在可能是你准备的最后机会。
比特币的基本面使其成为理想的长期资产
比特币不仅仅是另一种数字货币。它是对全球金融体系缺陷的直接回应。在政府无休止印钞的当下，比特币的供应量永远固定在 2100 万枚。这种特性使其非常强大。
目前，比特币价格约为 104,500 美元——自 2022 年熊市低点以来大幅反弹。但这仍像是更长期趋势的起点。为什么?因为全世界正逐渐意识到比特币的意义：一个去中心化、抗通胀的价值储存工具。
美国政府在 2025 年 3 月推出战略比特币储备时也承认了这一点。这标志着政府对比特币看法的重大转变——从“投机资产”到“战略宏观对冲”。
机构也在跟随这一趋势。现在不再只有精通科技的散户投资者在购买比特币。养老基金、保险公司和主权财富基金也在悄然积累。
全球利率下降为牛市添柴加火
我们已正式进入全球宽松周期。全球央行正在竞相降息：
欧洲央行最近将其关键利率下调至 2%。
加拿大央行也降低了利率。
美国联邦储备系统面临越来越大的降息压力。
低利率会改变投资者的行为。当收益率下降时，现金和债券的吸引力减弱，资金开始流向具有更大上涨潜力的资产——比如加密货币。
在过去的降息周期中，比特币价格飙升。2020-2021 年低利率时期比特币价值暴涨并非巧合。现在，历史似乎将重演，但有一个重大区别：这次我们有了比特币现货 ETF、机构托管基础设施以及公众对比特币更广泛的理解。
在利率下降的世界中持有比特币，你不仅是在投机——你是在保值。
全球 M2 货币供应量快速攀升
让我们谈谈货币供应量。
M2 代表经济中的现金、储蓄和其他流动资产总量。目前它正在再次增长。截至 2025 年第二季度，全球 M2 供应量接近 93 万亿美元。仅在美国，M2 就达到 21.93 万亿美元的新高，同比增长超过 4%。
这不仅仅是一个数字——它是一个信号。
当货币供应量扩张时，法定货币的购买力下降。这是基本的货币经济学原理。当现金贬值时，人们开始寻找硬资产来保护财富。这正是比特币蓬勃发展的时刻。
比特币不仅仅是另一种风险资产。在无限法定货币的世界中，其有限的供应随着每一万亿美元的印刷变得更加珍贵。
机构正在悄然稳定地购买比特币
世界上最大的资金动作往往不张扬。而现在，这些资金正流入比特币。
仅在 2025 年 5 月，美国现货比特币 ETF 就录得 52 亿美元的净流入。这些不是迷因股票交易者。这些是具有长期眼光的机构，正在建立他们计划持有数年的仓位。
不仅仅是 ETF。
我们看到家族办公室、保险公司甚至政府都在探索直接持有比特币。一些选择自我托管，其他则依赖像富达或 Coinbase Prime 这样的可信托管机构。但结果相同：对有限资产的需求不断增加。
这种稳定的流入不会引发短期炒作——但它是可持续长期价格升值的基础。
宏观环境全面看涨
放眼望去，很难不看好。
以下是 2025 年深入发展的宏观环境：
利率下降，削弱法定货币。
货币供应量扩张，侵蚀现金价值。
机构采用增加，带来合法性和资本。
从通胀到地缘政治，全球不确定性依然高企。
将这些因素结合起来，比特币作为对冲资产——如同数字黄金——的角色比以往任何时候都更加清晰。
再加上最近的比特币减半，减少了市场上新 BTC 的供应，你会看到一个完美的供需风暴。需求上升，供应减少，价格随之反应。
如果比特币保持在 10 万美元以上并突破 11.2 万美元的阻力位，下一个目标可能是 12 万美元甚至更高。
以太坊和山寨币将跟随比特币的步伐
虽然我专注于比特币，但整个加密生态系统也值得一提。因为当比特币强劲上涨时，其他币种往往会跟随。
以太坊价格保持在 5800 美元以上，动能强劲：
像 Optimism 和 Arbitrum 这样的 Layer 2 扩展解决方案正在被广泛采用。
去中心化金融(DeFi)的总锁仓价值(TVL)正在稳步恢复。
有传言称将推出现货 ETH，这可能释放巨大的机构需求。
历史上，当比特币主导地位达到顶峰时，资金开始轮动到以太坊，然后是顶级山寨币，再到小型潜力币。这是我们在 2017 年和 2021 年看到的模式——2025 年很可能会重演。
因此，如果你关注市场，不要只看比特币价格——还要关注资金在之后的流向。
这不是顶点
真相是——这不像是顶点，更像是中点。下一轮加密货币牛市不是“是否”发生的问题，而是“何时”发生。
基本面比以往任何时候都要强劲。宏观环境已经对齐。大多数人仍未完全意识到正在发生的事情。
如果你一直在等待完美的入场点，请记住：最佳买入时机是在恐慌时。其次最佳时机可能就是现在——在全世界都跟上之前。
市场将波浪式前进。但如果你放眼长远并明智定位，比特币和加密货币仍然提供改变人生的上涨潜力。
