交易者对 Solana 非常感兴趣，但 memecoin 的价格正在下跌，并且 SOL 代币的解锁抑制了该山寨币的涨势。
需要记住的要点：
Solana 强劲的网络活动与 SOL 的代币解锁时间表形成对比。
MEV 问题和 memecoin 价格下跌对 Solana 的增长潜力构成风险。
Solana 的原生代币 $SOL 在 5 月 23 日大幅下跌至 185 美元后下跌 10%。目前的 167 美元是超过一周以来的最低点，使交易者对近期下跌的原因以及 SOL 是否能回到 142 美元的支撑位产生疑问。
尽管价格下跌，SOL 的持有者在某种程度上可能会感到舒适，因为 Solana 是按锁定总价值（TVL）计算的第二大网络。然而，以太坊的主导地位仍未受到挑战，得益于提供低费用和高扩展性的庞大第二层生态系统。
Solana 当前的 TVL 为 110 亿美元，比上个月增长了 14%，尽管以太坊的增长更为强劲。Solana 上值得注意的动态包括 Raydium 存款增长 48% 和 Marinade 的 TVL 增长 28%。然而，其他去中心化应用（DApp）如 Jupiter、Kamino 和 Drift 的增长则相对温和。
Solana 的交易量和费用超过以太坊。
多头仍然相信 Solana 的地位是安全的，这得益于 Web3 应用程序与移动钱包的有效整合。在过去 30 天中，Solana 的去中心化交易所（DEX）交易量达到了 948 亿美元，超过了以太坊的 648 亿美元链上活动，根据 DefiLlama 的数据。
做空 SOL 的人强调以太坊第二层生态系统上 DEX 活动的激增，在过去 30 天内达到了 592 亿美元。尽管这一趋势显然是显著的，但并没有转化为更高的费用。以太坊允许 rollup 将数据合并成 blob，减少成本，而 Solana 从链上活动中获得了更多价值。
这种对比在费用数据中表现得很明显：在过去 30 天中，Solana 产生了 4870 万美元的费用，而以太坊为 3690 万美元，尽管以太坊的存款基础大得多。与此同时，尽管最近有所增加，BNB 链仍然以仅 1510 万美元的费用落后，使得项目更容易虚假夸大交易量数据。
另一个影响投资者情绪的因素是预计在 6 月到 8 月期间解锁 355 万 SOL，这按当前价格估计价值约 6 亿美元。分析师指出，这些代币大多数是以约 64 美元的价格从破产房地产公司 FTX/Alameda 回购的，这可能限制了代币的价格上涨潜力。
尽管 Solana 为验证者提供了 8% 的收益率，远高于以太坊的 3%，但根据 StakingRewards 的数据，其供应以每年 5.2% 的速度扩张。因此，SOL 的净质押收益低于许多 DApp 在存入稳定币时提供的收益。
SOL 正受到 MEV 和对 memecoin 关注减少的影响。
Solana 网络的高吞吐量伴随着权衡，特别是与与 MEV（最大可提取价值）相关的验证者激励有关。验证者可以通过重新排序交易来提高他们的收入，这为插队攻击和前跑活动打开了大门，损害了普通交易者。根据 Paradigm 的研究员 Dan Robinson 的说法，MEV 是“Solana 最大的问题”。
在经历了几次大幅下跌后，交易者也在质疑基于 Solana 的 memecoin 的长期生存能力。Official Trump（TRUMP）下跌 24%，而 FARTCOIN 和 POPCAT 分别下跌 20%，Pudgy Penguins（PENGU）在过去七天内下跌 17%。DEX 活动的持续减少将给 SOL 的表现带来更大压力。
尽管存在这些风险，Solana 在交易量和总存款方面的强劲表现表明没有立即的迹象表明其表现不佳于更广泛的山寨币市场。然而，未来几个月计划中的代币解锁显著降低了 SOL 回升至 200 美元的可能性。
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