当你看到比特币和以太坊在震荡中反复试探关键支撑，可能没意识到，**真正的“大动作”或许正藏在期权市场的深水区里。**本周五，超117亿美元的BTC与ETH期权即将到期，这不仅可能引爆短线波动，更有可能影响市场方向选择。你准备好了吗
本周五，全球加密货币市场的焦点无疑将聚焦于即将到期的117亿美元期权合约。这一事件不只是月度例行清算，更是在现阶段高杠杆、高情绪背景下的“方向性催化剂”。
根据Deribit平台的数据，这批期权的未平仓量（Open Interest）已达到2025年以来的新高水平，显示市场对未来波动的预期不断增强。
BTC与ETH的期权大战：不仅仅是价格博弈，更是方向争夺战
首先要明确一点，期权市场的到期行为，往往对现货市场价格形成“吸引”效应。这被称为“最大痛点价格”（Max Pain Point），即期权多空双方损失最小、交易所收益最大的价格区间。
从Deribit当前的数据看：
比特币的Max Pain价约在10.6万美元附近；
以太坊则在5,350美元附近。
这意味着，若大多数合约未展期，将有资金主动或被动在这些关键价格区间平仓，带来集中波动。
此外，随着6月份季度期权交割临近，机构开始布局下季度合约，而对当前月度合约的处理意图，将直接影响短线资金调配。
未平仓合约飙升，暗示流动性紧绷
截至目前，Deribit平台BTC和ETH合约的未平仓合约量已逼近历史高点：
BTC合约未平仓量已突破90亿美元；
ETH合约未平仓量达到了27亿美元以上；
合计高达117亿美元。
这并不是常规水平。通常情况下，月度合约到期未平仓量会低于季度大周期，但这次却逆势走高，表明市场结构上正在发生一些“潜在重构”。
据Mlion.ai的衍生品追踪模型分析，这一异动或意味着：
更多机构资金进入期权市场进行对冲或套利；
市场对接下来的政策与宏观数据存在高度不确定性，导致持仓意愿增强；
高波动性预期正在酝酿更大方向性突破。
近期市场结构趋于“方向真空”，期权到期或成打破平衡的节点
过去一周，比特币在111,000美元附近多次冲高回落，现阶段震荡于107,000–110,000美元区间。以太坊则稳定在5,200美元上方，尚未明确突破前高。
Mlion.ai通过技术图解分析发现，当前市场正处于典型的“三角收敛”形态，若期权资金推高Gamma敞口，或将形成突破动能，引发剧烈震荡。
值得注意的是，期权到期当天与前后两日，往往是链上交易量、合约换手率和清算爆仓最为集中的时间段之一。若投资者未对风险进行动态对冲，极易被行情剧烈波动“扫盘”。
如何应对月末“波动日”？借助AI工具提前布局更关键
面对此类宏观性短期风险事件，投资者不能仅靠价格走势或社交平台情绪来做决策，而应回归数据主导的逻辑。
这正是Mlion.ai可以发挥作用的地方：
通过期权持仓强度模型，实时分析BTC与ETH的买权/卖权结构；
利用链上资金流分析，观察短期是否有鲸鱼做市资金大规模移动；
借助币价预测与图表策略模块，精准设定止盈止损区间，规避极端波动的扫盘风险；
更重要的是，使用**“最大痛点监测工具”**，结合未平仓量和Gamma Delta敞口，判断价格是否会在特定点位反复拉扯。
结语：
117亿美元的期权到期，不只是数字游戏，而是短期市场方向争夺的战场。它代表了数万名交易者、机构、做市商的共同博弈焦点。
而当波动性骤增，聪明的投资者不会只是等着市场给答案，而是提早布局、合理避险，并利用AI投研工具如Mlion.ai来构建一个基于数据驱动的决策系统。
这一轮，不是看谁喊得响，而是看谁看得更深、走得更稳。
免责声明：本文仅供信息分享，不构成任何投资建议。加密市场波动极高，请在投资前充分评估自身风险承受能力。
