美联储释放重磅信号！5月会议纪要划重点：

1. 利率按兵不动：联邦基金利率维持4.25%-4.5%不变，连续第三次暂停加息。官员们认为经济不确定性“异常高”，需等待贸易政策影响明朗化。

2. 通胀风险升级：几乎所有委员担忧通胀比预期更顽固！关税推高商品价格，企业转嫁成本，核心PCE仍达2.6%。预计2025年通胀“显著上升”，2027年才有望回落至2%。

3. 衰退警报拉响：下调2025-2026年GDP增长预期，劳动力市场将“显著疲软”，失业率料年底超自然水平并持续至2027年。贸易政策拖累潜在生产率，经济衰退概率与基线预测接近。

4. 政策两难困境：若通胀粘性+就业恶化，美联储可能面临“艰难权衡”——保物价还是稳增长？市场预期9月前降息概率极低。

5. 金融市场震荡：长期国债收益率攀升，美元贬值超2%，企业因政策不确定性暂停招聘。

一句话总结：高利率持久战+滞胀风险加剧，美联储陷入政策十字路口！