尽管 Berachain 近期走势低迷，但其中仍蕴藏着机会，尤其是通过利用闲置资金进行生息的方式。
➤ 以下信息来自 Berachain 和 Infrared 官方：
1）BGT 是 Berachain 的治理代币，且不可转移；
2）BGT 可通过质押 BERA 或向其生态协议提供流动性获得；
3）BGT 可按 1:1 兑换为 BERA；
4）虽然 BGT 无法转移，但通过在 Infrared 上质押或提供流动性，可以将 BGT 委托给 Infrared 并获得 BGT 的流动性质押代币 iBGT；
5）iBGT 单币质押的 APR 高达 197.07%；
6）wBERA-iBGT 流动性质押的 APR 为 127.54%；
7）Infrared 的空投计划中，质押 iBGT 可获得积分，而提供 wBERA-iBGT 流动性可获得 1.75 倍积分（将鼠标放在金库积分的倍数显示上可查看具体的积分算法）。
➤ 逻辑分析：
0）iBGT 与 BGT 存在锚定关系，但我们无法直接将 iBGT 赎回为 BGT，再转换为 BERA；
1）iBGT 的价格锚定由 Infrared 维护，当比例跌破 1:1 时，Infrared 可将 BGT 赎回为 BERA，以稳定锚定关系；
2）由于挖矿激励较高及其他因素，iBGT 作为流动性代币，其与 BGT 的价格比例长期高于 1:1，最高时甚至达到 2:1；
3）然而，近期 Berachain 的 PoL 1.1 提案降低了 BERA 抛压，同时也减少了协议收益，导致 iBGT 与 BGT 的比例降至 1.4:1，并稳定了约半个月；
4）其他的矿池收益降低很多，但，我们仍可通过 iBGT 实现高收益的挖矿；
5）为规避 BERA 价格下跌的风险，我们可以选择借贷 BERA，以博取 iBGT 比例的稳定或上涨。
➤ 操作方式：
1）通过借贷，将闲置资产抵押并借出 BERA；
2-1）将 BERA 全部兑换为 iBGT 并进行质押挖矿。风险在于目前 iBGT 比例为 1.4:1，有可能降至 1:1，那么币本位损失约 28.5%，但可获得 197.07% 的 APR，且若 iBGT 比例上涨，收益更高；
2-2）将部分 BERA 兑换为 iBGT，组成 LP 进行流动性挖矿。相比 2-1，风险降低一半以上，127.54% 的 APR 虽低于 197.07%，但远超其一半，且可获得 1.75 倍空投积分。
➤ 风险提醒：
0）借贷需警惕 BERA 价格上涨，导致清算；
1）策略的风险主要来自 iBGT 比例的下跌波动，而 iBGT 价格受 Berachain 计划变动的影响较大。
➤ TVL：
1）iBGT：$24.65M
2）WBERA-iBGT：$6.47M
备注：核心协议为 Infrared。
Infrared 也在前天详细介绍了其在 Berachain 生态中运行机制的推文：https://x.com/InfraredFinance/status/1927366379822284863…
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