比特币处于历史高点——但感觉并非如此
我们目前处于比特币的历史高点，但市场情绪并未反映这一点。与之前因狂热和炒作而标志的历史高点不同，这一次的感觉异常平静——几乎是脱节的。没有零售狂潮，没有社交媒体上的狂热。这一次是不同的。
恐惧与贪婪指数为72——贪婪，但远未达到极端。这就是我称之为“不信任反弹”的原因。感觉像是机构在推动这次上涨，而不是零售投资者。如果这种势头持续下去，我们可能会在这个阶段看到比特币达到$120K–$130K。
与此同时，宏观经济的裂痕开始显现。对主权债务的担忧日益增加。日本最近未能吸引买家购买其国债——迫使政府介入并购买自己的债务。
昨天，美国财政部拍卖了价值160亿美元的20年期国债，历史上对市场几乎没有影响。但这一次不同。需求极其低迷。没有人再想要美国的债务。而且，联邦储备悄然介入，购买了价值500亿美元的国债——本质上是在货币化债务。这削弱了对信用市场的信心，并可能导致货币贬值。
长期债券收益率（20至40年）正在上升，表明对系统的信任下降。这对像比特币和黄金这样的硬资产是利好消息。目前，黄金看起来被高估，这可能解释了为什么比特币表现更佳——它正在成为更具吸引力的对冲工具。
如果这种情绪持续下去，在未来几年，比特币达到$500K并不是不可能的——甚至可能比我们预期的要早。
然而，谨慎一点：历史上，每当比特币经历金叉时，在反弹冷却后，往往会回调约-10%。因此，尽管长期前景看起来强劲，短期回调仍然是可能的。
#BTCBreaksATH110K
#DinnerWithTrump
我们目前处于比特币的历史高点，但市场情绪并未反映这一点。与之前因狂热和炒作而标志的历史高点不同，这一次的感觉异常平静——几乎是脱节的。没有零售狂潮，没有社交媒体上的狂热。这一次是不同的。
恐惧与贪婪指数为72——贪婪，但远未达到极端。这就是我称之为“不信任反弹”的原因。感觉像是机构在推动这次上涨，而不是零售投资者。如果这种势头持续下去，我们可能会在这个阶段看到比特币达到$120K–$130K。
与此同时，宏观经济的裂痕开始显现。对主权债务的担忧日益增加。日本最近未能吸引买家购买其国债——迫使政府介入并购买自己的债务。
昨天，美国财政部拍卖了价值160亿美元的20年期国债，历史上对市场几乎没有影响。但这一次不同。需求极其低迷。没有人再想要美国的债务。而且，联邦储备悄然介入，购买了价值500亿美元的国债——本质上是在货币化债务。这削弱了对信用市场的信心，并可能导致货币贬值。
长期债券收益率（20至40年）正在上升，表明对系统的信任下降。这对像比特币和黄金这样的硬资产是利好消息。目前，黄金看起来被高估，这可能解释了为什么比特币表现更佳——它正在成为更具吸引力的对冲工具。
如果这种情绪持续下去，在未来几年，比特币达到$500K并不是不可能的——甚至可能比我们预期的要早。
然而，谨慎一点：历史上，每当比特币经历金叉时，在反弹冷却后，往往会回调约-10%。因此，尽管长期前景看起来强劲，短期回调仍然是可能的。
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