今天主要聊聊ETH，即便在过去三个月最黑暗的时代我对于ETH仍然充满信心。我还有两个月重仓ETH就到1年了，距离我第一次买ETH已经快9年了，人生能有多少个9年。但大部分人的9年是庸庸碌碌地度过，还是每天都有进步，把握人生的复利呢？不管是9年还是1年，我每次都有很多感慨，感慨于市场，感慨于人性，感慨于命运。每一次历史的演绎都是不同的，但每一次演绎的要素都是那几个。市场是变化的，不变的是人性。

加密货币牛市的第四节正式拉开了大幕，大幕的开篇是ETH的补偿性暴涨。不少人习惯性地去空ETH，美联储5月不降息不缩表空ETH，布拉格升级落地空ETH，但这些人忽略了一个常识，ETH是整个加密货币市场质量前二的标的（前二是BTC、ETH）。这些人可能已经形成了肌肉记忆，又或是从网络上听到了很多信息——ETH不行，这好像刻入了他们的记忆之中，他们反而认为山寨、土狗、meme是更有价值的。而且这些人的ZZ正确仿佛就是吹大饼，但他们又有几个是在5万刀以下重仓入场的？吹大饼还用他们吹？我在2022年11月16000刀重仓抄底大饼，乃至我在2016年的时候就把大饼的各种属性阐述的完备且透彻，当时大饼不到1000刀，现在大饼的各种吹捧论调都无出我当时的范畴，他们中的大部分人对大饼的吹捧无外乎八个字——“涨了看涨，跌了看跌”。

任何标的都有自己的强势周期，当ETH在2020-2021牛市周期以60倍的涨幅胜过大饼的时候，当2022年7-8月，ETH以900到2000的涨幅碾压大饼的时候，这些人在干嘛？市场每时每刻都有机会，为什么赚大钱的人仍然是少数呢？因为每个人的判断都有对有错，有的人判断80%对、20%错，有的人的判断40%对、60%错，但大部分人即便判断对了、也由于缺乏定力和耐心，被外界铺天盖地的信息干扰而产生动摇，从而错失了认知之内的机会。

我的策略就是在精准判断每轮大周期的基础上，不断轮动，这样拉长时间周期，我资产的低点和高点都在上涨。在2016-2017年的牛市之中，我认为自己是有运气成分的，当时这个行业也处于极早期，并不完善的健全，而且当时是项目方思维，加密货币市场并没有跟宏观市场产生很强的联动效应。但到了2020年，度过了3月的地狱行情之后，迎来了defi之夏，一些机构也开始持有BTC头寸，一切正在发生改变。我之前提出的很多理论、构想在2020—2021年的牛市之中得以充分施展，我非常兴奋地发现当初我的构想都在实现，而我也因此赚了大钱，我也在充分抓住SOL、matic（已改名）、ftm（已改名）、sand、raca的主升浪之后第一次拿到大结果。这种知行合一的快乐是无与伦比的。这也让很多人产生了山寨导向，认为山寨可以赚大钱，这种经验使得这些人在这轮牛市之中备受煎熬，很多在2021年拿到结果的人在这轮牛市之中已经亏光。

2022年初随着俄乌冲突的开始和美联储加息的开始，我开始做空BTC、ETH和美股，直到六月底开始平空抄底，我重点抄底的是ETH、ldo、op，我当时明确指出那轮反弹是以ETH2.0升级（巴黎升级）为核心的熊市月线级别的暴力反弹，然后到了2022年8月15号全网公开几乎全部止盈清仓。在那波一个半月的行情之中，ETH直接从800多刀涨到2000多刀。而ldo更是一个半月涨了7倍。op一个半月涨了5倍。而BTC仅仅只从17600刀涨到25000刀。但没有多少人抱怨大饼，一来时间较短，二来大部分散户从来都没有重仓过大饼，有也是大饼合约，只是由于近期对ETH的恨而喊得厉害，他们才将更多的赞美给到大饼。

这是ETH最后一个强势期了，来自2022年7-8月的熊市暴力反弹。很多人批判现在ETH的孱弱是由于巴黎升级从POW改为了POS，但不好意思，ETH从POW改为POS的最大红利被我全盘吃下。

在2022年11月在这轮牛市的起点，我几乎梭哈抄底的时候主要抄的是BTC，价格在16000刀，而且几乎抄在了最底部，最底部是15500刀。原因我当时也已经说了，当时BTC相对ETH已经弱了半年，调整比较充分了；同时，在山寨里面我当时最重仓的是op，因为当时op是ETH第一个已经发币的主流L2，我认为op当时大致相当于一个不会爆仓的3倍ETH合约，那一波op从0.9刀涨到3刀以上。因此，重仓BTC+第二重仓op的组合是兼具进攻和防守的。op从0.9涨到3的过程中又止盈去轮动了hook和agix，这部分仓位不到两个月就翻了大约十倍。这也可能让很多见证我操作的人产生了误解，认为山寨是更赚钱的，从而在后续的结构性行情之中早早重仓了山寨，虽然处于牛市之中，但宛如熊市。从2022年11月到2023年底，我几乎拿了一年的BTC，虽然一小部分仓位在做T，但大部分仓位拿了大约一年。

值得一提的是，SOL在这轮牛市的暴涨很大程度上来自于其低基数和残酷的洗盘，作为SBF系的L1，SOL在sbf暴雷之后经过了残酷的洗盘，一度跌到8刀，这也为其日后的暴涨奠定了基础。作为我在2021年五个重仓赚到10倍的币之一，我对SOL可以说是非常熟悉了。

详见我之前的知乎回答《昔日币圈大佬 SBF 案落幕，FTX创始人班克曼获刑 25年，罚款 110 亿美元，哪些信息值得关注？》。

在去年7月的时候，我完成了对ETH的重仓建仓，当时是押注美联储7月底降息，但鲍威尔还是到了9月才降息，而且是一次性降息了50bp，但他承认7月底就应该降息了。再往后，就是成功预判了懂王的当选。但在这个过程中，ETH相对大饼而言比较弱势，相对于大部分山寨而言还是比较强势的。ETH两次站上了4000刀以上。


随后就是今年到了2月之后的关税战。这波关税战带来了过去三个月的地狱行情，而很多炒币的人已经在过去三个月的地狱行情之中被洗了出去，很多鲸鱼也被清算爆仓。很多人认为加密货币行业的时代红利已经没有了，这句话要看跟什么时候比，跟2016年我刚入圈的时候比，甚至跟2024年比，确实减弱了不少，但任何一个朝阳行业都是如此，随着时间边际红利递减，但相比大部分行业仍然是蓝海。那么问题来了，你为什么没有早参与呢？

事实上，很多行业利好诸如富途给大户开通加密货币服务等都在落地之中，行业基础设施正在改善，包括稳定币、payfi还处于高速发展时期。就比如，我在2022年11月全网最早提出AI是全球大级别的投资机会并开始投资AI一样，很多程序员嗤之以鼻，表示自己搞AI 很多年了，比我懂得多，结果大家也都看到了。


在过去三个月由于关税战带来的地狱行情之中，我坚定地认为牛市还在，并且通过两次止盈我的第二大重仓的LTC仓位作为超短线仓位不断做T，一次收益率大约65%，一次收益率大约20%。这有效地度过了过去的地狱行情，分散永远是正确的。现在终于等到了ETH两根大阳线，这两根大阳线是非常提振士气的，而且我更多的仓位轮动和止盈，大大提高了我未来操作的灵活性。

诚然，现在ETH相对BTC还是较弱的，如果你能全部抓住BTC的5倍主升浪那你很厉害，我的战略目标是在牛市上半场抓住BTC的主升浪和一些山寨的结构性机会，在牛市下半场抓住ETH的的主升浪和一些山寨的结构性机会。我一直都在贯彻落实我的战略目标，做到了知行合一。

我还有两个月ETH重仓才到1年，过去三个月很多重仓ETH四五年的巨鲸已经被清算了，这次的洗盘ETH被洗的非常充分，而且布拉格升级优化了基本面，当前的价格放在中长期仍然是比较低的。很多优质的山寨尽管涨了一波，价格也是相对较低。现在整个市场ETH的交易活跃度已经大大提高，今天的币本位合约持仓量已经创历史新高，格局已经打开。一旦出现反转，大概率不会非常快就结束。

最近我除了ETH做轮动之外，把之前底部涨了3倍的magic止盈（之前1.4刀出了所有本金，那波最高1.5）在0.7—0.74买了LDO，今天也已经完成了止盈。仓位的灵活度进一步增加。没有什么是大阳线解决不了的问题，市场观念也会因此改变。