根据美国财政部数据，2025年4月联邦政府罕见录得2560亿美元的单月财政盈余。

有不少媒体把这一结果归因为关税收入创纪录。

但是四月份美国的关税总收入只有160亿美元，虽然去年同期是90亿美元，而且美国关税的历史纪录是96亿美元。

但这一百多亿美元的关税其实对大局影响很小。

每年4月是美国联邦税收入库高峰（月中有个人所得税申报截止日)，因此4月通常出现盈余。

而美国政府在今年收入比较高的主要原因，还是美国人的收入变高了。

2025年4月的收入总额约为8500亿美元，比上年同月增加了10%，其中个人和工资税收入的增长是主要推动因素。

放大到全年看，也是个人所得税在联邦政府占收入大头，超过一半的收入都是来自这里。

其实第二列Payroll Taxes翻译成中文是薪资税，是公司给员工发薪水时需要缴纳的税，所以也是变相所得税。

第三列是公司所得税，今年收入大减。这个因素也能看出来美国经济其实是在硬撑哈：各大公司赚钱能力在下降，个人收入涨主要靠政府借钱放水。

而关税只能列到其他项里面去。

虽然收入在涨，但2025财年前七个月联邦支出约4.16万亿美元，比上年同期增加了9%。

其中最压不住的支持项目就是利息支出，目前美国政府每个月需要一千亿美元用于支付国债利息。

要知道利息支出是最纯粹的“沉没成本”，直接扩大赤字却不产生任何公共服务。

而且利息的支出很好预测，如果美联储今年再不降息，利息支出会直接占到美国政府收入的四分之一，成为政府最大的支出项目，而且以后会越来越大。

这时候可能有人会说，提高关税有没有可能偿还利息收入呢？

只能告诉你想多了。

考虑到美国2024年总共也就进口3.4万亿美金的商品，就算平均关税涨到20%，在不考虑影响进口额的情况下，全年也就收入不到七千万美金。

而今年预计美债的利息支出则超过一万亿，美国联邦政府的总体赤字更是高达两万亿。

如果关税收多了引发通胀，导致美联储加息的话，可能支出要比收入来得更多。

怪不得巴菲特老爷子前几天在股东大会上说美元要下地狱~

简单总结一下：

  • 美国政府在四月实现盈利是正常情况，因为四月份报税。

  • 收入增长主要靠所得税，关税影响很小

  • 美国政府的财政还是很麻烦，短期内只能靠发债维持，而且不可持续

  • 想解决财政问题，关税指望不上，还得想其他招（大概率是稳定币）


话说回来，美元要真的不行了，你的比特币买好了么？