去中心化交易所的下一步：利率的现货/合约交易！
这个设想灵感来自于 Pendle，第一次接触 Pendle 时，就觉着它不太适合传统的 DeFi 玩家，更适合交易员。
简单来说，Pendle 将代币分为收益代币(YT)和本金代币(PT)，收益代币(YT)可以用于交易。
也就是 YT 的价格不仅受到本币的收益影响，也受到市场影响。
在 Pendle 上博弈的是代币未来利率的涨跌，在目前现有的交易中的都是对本币涨跌进行博弈，收益代币单独拎出来，也完全适用于现在交易所的现货/合约逻辑。
在之前的条件不是太成熟，但最近 PT 和 YT 愈发频繁的出现在推特和 Web3 文章上，而且很多 DeFi 协议都在基于 Pendle 做创新，甚至很多套利的玩法也已经用上 PT/YT。
比如 ListaDao 的 clisBNB 之前就上线 Pendle，最新的借贷也可以使用 PT-clisBNB，还有针对 Berachain 的 BERA/BGT 的套利玩法，也可以结合交易所做空和持有 PT/YT 挖矿套利。
这些协议对 Pendle 的采用和支持，很可能让 Pendle 逐渐成为 DeFi 的下一个核心协议，也让 $PENDLE 在最近一个月翻倍，虽然离高点还有点距离。
但就像开头的设想，去中心化交易所的下一步是对利率的现货/合约交易。
Pendle 的 YT，就是本币之外的收益部分，理论上所有能产生利率的代币都能拆分为 YT 代币，那么完全做一个基于 YT 的交易所。
而且 YT 诞生于 DeFi，也天然更适合链上，也更适合 DEX。
刚好链上交易所逐渐成熟，Pendle 的采用也在扩大，是不是未来可期呢？
