Glassnode报告显示，在宏观不确定性中，交易所的资金流入减少了54%，期货兴趣也在下降，因为比特币流动性开始消退。
随着加密货币在从2月超过$102,000的急剧修正后持续整合，比特币的市场流动性正在收紧。
来自Glassnode的链上数据表明，资本流入显著放缓，现货和期货市场的流动性状况恶化。
交易所的资金流入——市场活动的关键指标——较周期高点下降了超过54%，反映出投资者参与度降低，Glassnode在周二的一份报告中写道。
与此同时，比特币期货的未平仓合约下降了35%，从市场历史最高点的570亿美元降至370亿美元，显示出杠杆和投机活动的减少。
该资产较1月20日接近$109,000的历史最高点下跌了23%，并在过去30天内进一步下跌15%，降至$82,800，CoinGecko的数据表明。
导致流动性紧缩的一个主要因素似乎是现金与套利交易的解除——一种策略，交易者通过套利比特币在CME期货中的价格溢价相对于现货价格。
分析师指出的另一个因素是对国外宏观经济发展的情绪转变，从本月早些时候对唐纳德·特朗普总统关税的反应转向更为理性。
“在没有新关税头条的情况下，地缘政治重新回到前台，”总部位于新加坡的数字资产交易公司QCP Capital在周二的一份报告中写道。
“以色列在暂时停火后对加沙的重新打击使黄金飙升至超过$3,000，而比特币则继续表现出负相关性，”它说。
随着市场转向风险规避模式，机构投资者正在缩减这些头寸，导致ETF资金流出，并对比特币现货价格施加进一步的下行压力。
期权市场同样反映出对下行保护的日益偏好，卖出期权的隐含波动率溢价高于相应的买入期权。
与此同时，短期持有者正在经历大量未实现的损失，促使一些人放弃。
尽管市场整体抛售，但长期持有者仍主要保持不活跃，Glassnode表示，这表明对比特币价值主张的长期信念依然存在。
Glassnode报告指出，这一群体仍然持有网络财富的显著份额，这在这一周期的晚期是一个不寻常的趋势。
比特币现在面临微妙的平衡：随着流动性下降和投机活动减弱，波动性在短期内可能仍然保持在高位。
新资本是否会回流以支持更高的价格仍然是一个关键问题，因为交易者正在评估宏观经济状况和更广泛的风险环境。