据吴说报道，QCP 表示，在 BTC 下跌过程中，前端 gamma 进行了对冲，1 个月隐含波动率现已回升至 50% 附近，期权偏斜基本保持不变。
BTC 主导地位上升，山寨币价格下滑，表明山寨币投资者可能已满仓，新的美元资金流入或完全流向 BTC。目前 BTC 需求主要由类似 MicroStrategy 的机构推动。
这些机构通过可转换债券发行进行融资。过去 14 个月，加密货币相关融资占总融资约 19%。市场接近饱和，若 BTC 现货价格持续低迷，机构需求可能受抑制。
