美国小企业周期反弹或推动名义GDP增速回升

据金十数据报道，中金公司表示，自去年降息以来，美国小企业周期快速反弹，可能预示名义GDP增速企稳回升。中长期来看，小企业景气具备持续性，受益于名义GDP增速上行和AI热潮。

顺周期行业如原材料、可选消费、金融、工业、地产等，以及SaaS服务、AI应用娱乐有望表现更好。但需注意分母端估值调整风险。

名义周期上行可能推升美债利率，上半年受限于新债发行，利率或下行至4.2%，下半年随着国债供给增加，利率可能升至4.7%以上。