比特币可能再次进入其决定性时刻——历史上每次牛市的终点都在第四季度的反弹中。
在2013年、2017年和2021年,比特币的历史最高价均在11月或12月出现,距离每次减半大约18个月。随着最新的减半在2024年4月,现在这个窗口再次打开。
链上数据表明市场正在升温,但尚未沸腾。MVRV Z-Score接近2.5,Puell Multiple在1.1左右——这两个值都远离标志着过去峰值的红色区域。50周移动平均线仍然保持强劲支撑,表明牛市趋势依然存在。
如果历史重演,比特币可能在年末前向$150K–$180K区域攀升。但如果机构资金通过ETF持续流入,周期可能会延续到2026年,而不是突然达到峰值。
无论如何,2025年第四季度看起来像是比特币决定这轮牛市是否以烟花结束——或者演变成其第一个真正的超级周期的季节。
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