Funding rate là dòng tiền định kỳ được trao đổi giữa những người nắm giữ vị thế Long và Short. Số tiền tuyệt đối trên mỗi lô sẽ dựa trên chênh lệch giữa Hợp đồng tương lai vĩnh cửu và chỉ số giá. Khi thị trường tăng giá, funding rate thường dương. Những nhà giao dịch có vị thế Long sẽ trả tiền cho những nhà giao dịch ở vị thế Short. Ngược lại, funding rate thường sẽ âm khi thị trường giảm giá và các nhà giao dịch có vị thế Short sẽ trả tiền cho các nhà giao dịch ở vị thế Long.
Xin lưu ý, Binance chỉ giúp tạo điều kiện thuận lợi cho việc trao đổi số tiền funding giữa những người nắm giữ vị thế Long và Short. Binance không tính bất kỳ khoản phí dịch vụ nào.
Khác với hợp đồng tương lai thông thường, hợp đồng vĩnh cửu không có ngày đáo hạn. Các nhà giao dịch có thể giữ vị thế mãi mãi, trừ trường hợp bị thanh lý. Để đảm bảo giá của hợp đồng vĩnh cửu tương ứng với giá thị trường cơ sở, các sàn giao dịch tiền mã hóa đã tạo ra một cơ chế được gọi là funding rate.
Funding rate chủ yếu giúp giá của hợp đồng vĩnh cửu quy về với giá của tài sản cơ sở. Khi đủ thanh khoản, giao dịch hợp đồng vĩnh cửu tương đồng với giao dịch theo cặp trên thị trường giao ngay.
Số tiền Funding được tính bằng công thức sau:
Số tiền Funding = Giá trị danh nghĩa của vị thế * Funding Rate
Trong đó
Các khoản thanh toán Funding với tần suất thanh toán 8 giờ một lần bắt đầu vào lúc 07:00 (Giờ Việt Nam), 15:00 (Giờ Việt Nam) và 23:00 (Giờ Việt Nam). Các khoản thanh toán Funding với tần suất thanh toán 4 giờ một lần bắt đầu vào lúc 07:00 (Giờ Việt Nam), 11:00 (Giờ Việt Nam), 15:00 (Giờ Việt Nam), 19:00 (Giờ Việt Nam), 23:00 (Giờ Việt Nam) và 03:00 (Giờ Việt Nam).
Tùy thuộc vào số lượng vị thế của người dùng, hệ thống có thể yêu cầu tối đa 1 phút để hoàn thành tất cả hoạt động thanh toán phí funding trên nền tảng. Binance không đảm bảo thời gian chính xác để phí funding hoàn tất việc thanh toán cho một ký hiệu cụ thể. Ví dụ: Khi một nhà giao dịch mở vị thế lúc 15:00:59 (Giờ Việt Nam), phí Funding có thể vẫn áp dụng với nhà giao dịch (cho dù là thanh toán hay nhận phí Funding). Các lệnh mới được đặt trong quá trình thanh toán phí funding có thể có độ trễ cao.
Xin lưu ý, việc mở hoặc đóng một vị thế trước khi thanh toán phí funding sẽ được bao gồm/loại trừ để nhận/thanh toán phí funding. Ví dụ: Một nhà giao dịch mở một vị thế lúc 14:59:59 (Giờ Việt Nam) và đóng một vị thế lúc 15:00:01 (Giờ Việt Nam). Nếu phí funding được thanh toán vào lúc 15:00:02 (Giờ Việt Nam), phí funding không thể áp dụng với trader (dù là thanh toán hay nhận phí funding).
Các nhà giao dịch chỉ có trách nhiệm thanh toán funding theo một trong hai hướng nếu họ có các vị thế đang mở tại thời điểm thanh toán funding định sẵn. Nếu không có vị thế, bạn không phải chịu trách nhiệm thanh toán bất cứ khoản funding nào. Nếu bạn đóng vị thế trước thời gian thanh toán funding, bạn sẽ không được nhận hoặc không phải thanh toán khoản funding nào.
Bạn có thể xem funding rate và đồng hồ đếm ngược đến lần thanh toán phí funding tiếp theo trong giao diện Binance Futures phía trên biểu đồ nến:
Xin lưu ý, Funding Rate là giá trị ước tính trong 8 giờ qua của chỉ số phí quyền chọn. Ví dụ: vào lúc 16:00 (Giờ Việt Nam), hệ thống sử dụng tập dữ liệu chỉ số phí quyền chọn từ 08:00 đến 16:00 (Giờ Việt Nam) (thay vì từ 15:00 đến 16:00 (Giờ Việt Nam) để tính Funding Rate.
Bạn có thể xem funding rate theo thời gian thực và lịch sử funding rate bằng cách nhấp vào [Dữ liệu] - [Dữ liệu Futures], sau đó chọn [Funding Rate theo thời gian thực] hoặc [Lịch sử Funding Rate].
1. Chuyển đến giao diện giao dịch [USDⓈ-M Futures] và nhấp vào biểu tượng cài đặt.
2. Chuyển đến tab [Thông báo] để bật nút [Kích hoạt phí Funding]. Bạn cũng có thể tùy chỉnh tỷ lệ tính phí funding rate trong khoảng 0,0001%-0,75%. Hiện tại, tỷ lệ theo mặc định là 0,25%, tức là bạn sẽ nhận được thông báo khi tỷ lệ tính phí funding rate dự kiến đạt 0,25%.
Lưu ý quan trọng: Bạn sẽ nhận được thông báo qua email/thông báo trong ứng dụng. Chức năng này được coi là hình thức cảnh báo rủi ro và Binance không đảm bảo sẽ gửi thông báo kịp thời. Bạn đồng ý rằng trong quá trình sử dụng dịch vụ, đối với một số trường hợp nhất định (bao gồm nhưng không giới hạn với trường hợp do tắc nghẽn mạng cá nhân và tín hiệu mạng không ổn định), người dùng có thể không nhận được hoặc nhận được lời nhắc trễ. Binance có quyền nhưng không có nghĩa vụ phải gửi thông báo.
Funding rate bao gồm hai thành phần: lãi suất và phí quyền chọn. Binance sử dụng lãi suất cố định với giả định rằng việc nắm giữ tiền mặt sẽ mang lại lãi suất cao hơn so với khoản BTC tương đương.
Trên Binance Futures, lãi suất cố định ở mức 0,03% hàng ngày theo mặc định (0,01% cho mỗi khoảng thời gian thanh toán funding vì funding diễn ra sau mỗi 8 giờ). Xin lưu ý, quy tắc này không áp dụng cho một số hợp đồng nhất định, chẳng hạn như ETHBTC, với lãi suất được đặt thành 0%. Binance có quyền điều chỉnh lãi suất theo thời gian tùy thuộc vào điều kiện thị trường.
Giá hợp đồng vĩnh cửu có thể khác biệt đáng kể so với Giá đánh dấu. Trong trường hợp như vậy, chỉ số Phí quyền chọn sẽ được sử dụng để buộc hội tụ giá giữa hai thị trường. Có thể xem lịch sử Chỉ số phí quyền chọn tại đây. Chỉ số này được tính toán riêng cho mỗi hợp đồng:
Chỉ số phí quyền chọn (P) = [Max(0, Giá mua vào tác động - Chỉ số giá ) - Max(0, Chỉ số giá - Giá bán ra tác động)] / Chỉ số giá
Giá mua vào tác động = Giá khớp trung bình để thực hiện mức ký quỹ tác động danh nghĩa trên Giá mua vào
Giá chào bán tác động = Giá khớp trung bình để thực hiện mức ký quỹ tác động danh nghĩa trên Giá chào bán
Mức ký quỹ tác động danh nghĩa (IMN) = 200 USDT/Tỷ lệ ký quỹ ban đầu ở mức đòn bẩy tối đa
Ví dụ: Mức đòn bẩy tối đa của hợp đồng vĩnh cửu BNBUSDT là 20x và Tỷ lệ ký quỹ ban đầu tương ứng của hợp đồng là 5%, thì Mức ký quỹ tác động danh nghĩa (IMN) sẽ là 4.000 USDT (200 USDT/5%) và hệ thống sẽ lấy chỉ số IMN là 4.000 USDT mỗi phút trong sổ lệnh để tính toán Giá mua vào/Giá bán ra tác động trung bình.
Để biết thêm thông tin, vui lòng tham khảo Tỷ lệ đòn bẩy và ký quỹ của Hợp đồng Tương lai USDⓈ-M.
Bước 1. Tìm chuỗi giá mua vào/giá bán ra tác động trong khoảng thời gian thanh toán Funding Rate nhất định
Hãy sử dụng sổ lệnh bên mua sau đây cho Hợp đồng ký quỹ bằng USDⓈ làm ví dụ:
Mức | Giá | Số lượng cơ sở | Số lượng danh nghĩa báo giá | Số lượng danh nghĩa báo giá cộng dồn |
1 | p1 | q1 | hệ số nhân*p1*q1 | hệ số nhân*p1*q1 |
2 | p2 | q2 | hệ số nhân*p2*q2 | hệ số nhân**p1*q1+hệ số nhân*p2*q2 |
3 | p3 | q3 | hệ số nhân*p3*q3 | hệ số nhân**p1*q1+hệ số nhân**p2*q2+hệ số nhân*p3*q3 |
... | ... | ... | ... | ... |
n | pn | qn | hệ số nhân*pn*qn | hệ số nhân*∑pn*qn |
Nếu hệ số nhân *∑px*qx > IMN trong mức x và hệ số nhân * ∑px-1*qx-1 < IMN trong mức x-1, thì ta có thể tìm thấy Giá mua vào tác động từ mức x trong sổ lệnh:
Giá mua vào tác động =IMN / [(IMN-hệ số nhân *∑px-1*qx-1)/px+hệ số nhân * ∑qx-1]
*IMN: Mức ký quỹ tác động danh nghĩa
Để lấy chuỗi giá mua vào/giá bán ra tác động, hệ thống thực hiện phương pháp trên thông qua ảnh chụp sổ lệnh trong thời gian Funding này:
Sổ lệnh bán ra được tóm tắt như sau:
Mức | Giá | Số lượng cơ sở | Số lượng danh nghĩa báo giá | Số lượng danh nghĩa báo giá cộng dồn |
1 | 279,67 | 41,86 | (279,67 x 41,86) | 11.706,99 |
2 | 279,68 | 6,26 | (279,68 x 6,26) | (279,67 x 41,86) + (279,68 x 6,26) |
3 | 279,69 | 1,42 | (279,69 x 1,42) | …... |
4=x-1 | 279,70 | 31,64 | (279,7 x 31,64) | (279,67 x 41,86) + (279,68 x 6,26) + (279,69 x 1,42) + (279,7 x 31,64) = 22.704,65 < 25.000 USDT* |
5=x | 279,71 | 11,27 | (279,71 x 11,27) | (279,67 x 41,86) + (279,68 x 6,26) + (279,69 x 1,42) + (279,7 x 31,64) + (279,71 * 11,27) = 25.856,98 > 25.000 USDT* |
*Giả sử đòn bẩy tối đa của hợp đồng vĩnh cửu BNBUSDT là 125x và Mức ký quỹ tác động danh nghĩa mặc định của hợp đồng là 25.000 USDT.
Từ bảng trên, ta có các số liệu sau:
Thay vào công thức:
Giá bán ra tác động = IMN / [(IMN-hệ số nhân * ∑px-1 * qx-1)/px+hệ số nhân * ∑qx-1]
= 25.000 / [(25.000 - 22.704,65) / 279,71 + 81,18]
= 279,69 USDT
Phân tích:
Bước 2. Tìm Chuỗi chỉ số phí quyền chọn trong khoảng thời gian thanh toán Funding Rate được theo dõi này
Binance tính Chỉ số phí premium 5 giây/lần (12 điểm dữ liệu chỉ số phí premium trong một phút). Funding Rate được tính bằng cách lấy trung bình trọng số thời gian của tất cả 5.760 điểm dữ liệu chỉ số phí premium.
Nhấp vào để xem Lịch sử chỉ số phí quyền chọn.
Công thức tính chỉ số phí quyền chọn:
Chỉ số phí premium (P) = [Max(0, Giá mua vào tác động - Chỉ số giá ) - Max(0, Chỉ số giá - Giá bán ra tác động)] / Chỉ số giá
(Max(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn
Trình tự | Giá mua vào tác động | Giá bán ra tác động | Chỉ số giá | Chỉ số phí quyền chọn |
1 | bp1 | ap1 | ip1 | (Max(0,bp1-ip1)-Max(0,ip1-ap1))/ip1 |
2 | bp2 | ap2 | ip2 | (Max(0,bp2-ip2)-Max(0,ip2-ap2))/ip2 |
... | ... | ... | ... | ... |
n | bpn | apn | ipn | (Max(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn |
Bước 3. Bình quân gia quyền theo thời gian để thanh toán Funding Rate của Chỉ số phí quyền chọn trong khoảng thời gian thanh toán Funding Rate được theo dõi này
Chúng tôi sử dụng chuỗi chỉ số phí quyền chọn trong khoảng thời gian Funding này (từ bước 2) để thay vào công thức tính chỉ số phí quyền chọn trung bình:
Chỉ số phí quyền chọn trung bình (P) = (1*Premium_Index_1 + 2*Premium_Index_2 + 3*Premium_Index_3 +···+ n*Premium_Index_n) / (1+2+3+···+n)
*Premium_Index_1: điểm dữ liệu chỉ số phí quyền chọn đầu tiên
n = 60/5 * 60 * 12 = 5.760
Bước 4. Tính Funding Rate
Funding Rate được tính bằng yếu tố lãi suất trong 8 giờ này và yếu tố phí quyền chọn trong 8 giờ. Giá trị điều tiết A +/- 0,05% cũng được thêm vào. Ví dụ: Funding Rate được tính từ 07:00 - 15:00 Giờ Việt Nam sẽ đổi lúc 15:00 Giờ Việt Nam.
Nhấp để xem Lịch sử Funding Rate.
Nhấp vào để xem Funding Rate theo thời gian thực và lãi suất.
Công thức tính Funding Rate:
Funding Rate (F) = Chỉ số phí quyền chọn trung bình (P) + clamp (lãi suất - Chỉ số phí quyền chọn (P), -0,05%, 0,05%)
*Chỉ số phí quyền chọn (P) ở đây đề cập đến chỉ số trung bình hiện tại
Lưu ý:
Hàm clamp (x, min, max) có nghĩa là nếu (x < min), thì x = min; nếu (x > max), thì x = max; nếu max ≥ a ≥ min, thì trả về x.
Nói cách khác, miễn là chỉ số phí quyền chọn nằm trong khoảng từ -0,04% đến 0,06%, thì Funding Rate sẽ bằng 0,01% (Lãi suất).
Nếu (Lãi suất (I) - Chỉ số phí quyền chọn (P)) nằm trong khoảng +/-0,05% thì F = P + (I - P) = I. Nói cách khác, Funding Rate sẽ bằng lãi suất.
Ví dụ 1:
Dấu thời gian: 03:00:00 ngày 28-08-2020 Giờ Việt Nam
Chỉ số giá: 11.312,66 USDT
Giá mua vào tác động: 11.316,83 USDT
Giá bán ra tác động: 11.317,66 USDT
Chỉ số phí quyền chọn(P) = Max(0, Giá mua vào tác động − Chỉ số giá ) − Max(0, Chỉ số giá − Giá bán ra tác động) / Chỉ số giá
=Max(0, 11.316,83 - 11.312,66) - Max(0,11.312,66 - 11317,66) / 11.312,66
= (4,17 - 0) / 11.312,66
= 0,0369%
Ví dụ 2:
Dấu thời gian: 15:00:00 ngày 28-08-2020 Giờ Việt Nam
Giá đánh dấu: 11.329,52 USDT
Đây là thời điểm kết thúc khoảng thời gian thanh toán funding 07:00 - 15:00 (Giờ Việt Nam), 8 giờ = 480 phút nên chỉ số Phí quyền chọn trung bình trọng số trong 8 giờ (P) = 0,0429%
Chỉ số phí quyền chọn trung bình = (1*Premium_Index_1+2*Premium_Index_2+3*Premium_Index_3+···+ n*Premium_index_n)/(1+2+3+···+n)
Premium_Index_1: điểm dữ liệu chỉ số phí quyền chọn đầu tiên
Funding Rate (F) = Chỉ số phí quyền chọn (P) + clamp (lãi suất - Chỉ số phí quyền chọn (P), -0,05%, 0,05%)
= 0,0429% + Clamp(0,01% - 0,0429%，-0,05%， 0,05%)
= 0,0429% + (-0,0329%)
= 0,0100%
Bước 5. Tính Funding Rate cao nhất cho các hợp đồng vĩnh cửu USDⓈ-M**
Mức sàn = 0,75 * Tỷ lệ ký quỹ duy trì
Mức trần = 0,75 * Tỷ lệ ký quỹ duy trì
Funding Rate tối đa = clamp(Funding Rate, mức sàn, mức trần)
Có hai loại Funding Rate tối đa cho hợp đồng vĩnh cửu USDⓈ-M:
Funding rate bị giới hạn dựa trên Tỷ lệ ký quỹ duy trì | Funding rate cố định có giới hạn | |
Thấp nhất | -0,75 * Tỷ lệ ký quỹ duy trì | -2% hoặc -3% |
Cao nhất | 0.75 * Tỷ lệ ký quỹ duy trì | 2% hoặc 3% |
Ví dụ 1:
Hợp đồng vĩnh cửu ADAUSDT có mức trần funding rate dựa trên tỷ lệ ký quỹ duy trì, "Tỷ lệ ký quỹ duy trì" tương ứng trong bảng khi ở mức đòn bẩy tối đa 75x là 0,5%.
Ví dụ 2:
Hợp đồng vĩnh cửu SUSHIUSDT có funding rate trần cố định ở mức ± 2%.
**Trong trường hợp thị trường biến động mạnh, Binance có quyền điều chỉnh thông số Funding Rate trần và sàn.
Trong trường hợp thị trường biến động mạnh, Binance có quyền cập nhật Funding Rate thấp nhất và cao nhất, cũng như khoảng thời gian Funding của hợp đồng vĩnh cửu khác với khoảng thời gian Funding mặc định là 8 giờ. Bạn có thể truy cập các trang Funding Rate theo thời gian thực và Lịch sử Funding Rate để xem khoảng thời gian thanh toán funding mới nhất cũng như Funding Rate thấp nhất/cao nhất. Xin lưu ý, phí funding (nếu có) sẽ được khấu trừ vào số dư hiện có trong Ví Futures của bạn. Nếu bạn không có đủ số dư trong ví, phí funding (nếu có) sẽ được khấu trừ vào khoản ký quỹ vị thế, điều này có thể ảnh hưởng đến giá thanh lý của bạn. Vui lòng quản lý các vị thế phù hợp để tránh các rủi ro thanh lý.
Để tìm hiểu thêm về Hợp đồng Tương lai, hãy truy cập Giới thiệu về Binance Futures.
