Theo Cointelegraph, một thẩm phán ở Mỹ đã bác bỏ một vụ kiện do các nhà đầu tư đệ trình chống lại công ty Web3 Yuga Labs, kết luận rằng các token không thể thay thế (NFT) không đáp ứng định nghĩa pháp lý về chứng khoán. Thẩm phán Fernando M. Olguin đã xác định rằng các nguyên đơn không chứng minh được cách mà Bored Ape Yacht Club (BAYC), ApeCoin (APE), hoặc các NFT khác được bán bởi Yuga Labs thỏa mãn các tiêu chí của bài kiểm tra Howey. Bài kiểm tra này, được thiết lập bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), được sử dụng để đánh giá xem một giao dịch có đủ điều kiện như một hợp đồng đầu tư hay không. Vụ kiện ban đầu được đệ trình vào năm 2022.
Yuga Labs đã tiếp thị NFT của mình như những đồ sưu tầm kỹ thuật số cung cấp các đặc quyền thành viên cho một câu lạc bộ độc quyền, định vị chúng như những hàng hóa tiêu thụ thay vì hợp đồng đầu tư, theo lời của Thẩm phán Olguin. Ông cho biết rằng lời hứa về lợi ích tiêu thụ trong tương lai không tự động biến những lợi ích này thành những lợi ích giống như đầu tư. Thẩm phán nhấn mạnh rằng các nguyên đơn đã không chứng minh rằng Bored Ape Yacht Club và các bộ sưu tập NFT khác do Yuga Labs phát hành cấu thành một "doanh nghiệp chung" với kỳ vọng lợi nhuận do người khác tạo ra. Quyết định này phù hợp với tiền lệ pháp lý cho thấy rằng hầu hết các tài sản kỹ thuật số không phải là chứng khoán.
Các NFT, được giao dịch trên các mạng blockchain công cộng, đã không thiết lập một mối quan hệ tài chính liên tục và phụ thuộc giữa người mua và Yuga Labs, do đó không đủ điều kiện là một "doanh nghiệp chung" theo xét nghiệm Howey, Thẩm phán Olguin lưu ý. Các nhà đầu tư đã mua NFT từ công ty đã trả phí cho Yuga Labs tách biệt với giá NFT, như đã được luật sư Consensys Bill Hughes nhấn mạnh trên X. Hơn nữa, Thẩm phán Olguin kết luận rằng Yuga Labs không đưa ra lời hứa rõ ràng về lợi nhuận cho những người mua NFT tiềm năng, và lộ trình dự án không đáp ứng các điều kiện của xét nghiệm Howey liên quan đến kỳ vọng lợi nhuận. Ông làm rõ rằng các tuyên bố về giá trị nội tại hoặc giá trị cố hữu của một sản phẩm không nhất thiết chỉ ra kỳ vọng lợi nhuận. Trong khi các tuyên bố về giá NFT và khối lượng giao dịch có thể gợi ý một mối liên hệ gần gũi hơn với kỳ vọng lợi nhuận, chúng tự thân không thiết lập một kỳ vọng như vậy, ông thêm vào.
