#加密市场反弹 #加密ETF十月决战

Quan sát sự phục hồi của thị trường và phân tích mùa mùa giả

Gần đây, thị trường thực sự đã xuất hiện một đợt phục hồi nhỏ, nhưng nhìn chung, vẫn chưa vào mùa giả. Tôi cho rằng đợt phục hồi này chủ yếu có các lý do sau:

1. Môi trường vĩ mô có phần nới lỏng

• Thái độ của Cục Dự trữ Liên bang không còn cứng rắn như trước, thị trường phổ biến cho rằng chu kỳ tăng lãi suất đã gần kết thúc, thậm chí bắt đầu đặt cược vào việc hạ lãi suất trong tương lai.

• Khi thanh khoản được nới lỏng, đây sẽ là tin tốt cho các tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử.

2. Dữ liệu lạm phát tương đối ôn hòa

• Các chỉ số lạm phát cốt lõi như PCE được thị trường kỳ vọng sẽ không quá vượt mức.

• Chỉ cần dữ liệu “không đáng sợ”, các nhà đầu tư sẽ an tâm hơn, và việc mua vào tự nhiên sẽ tăng lên.

3. Cấu trúc thị trường thúc đẩy

• Các vị thế bán khống trước đó quá nhiều, đợt tăng giá này đã khiến nhiều vị thế bán bị buộc phải đóng, tương đương như thêm một ngọn lửa.

• Stablecoin chảy vào sàn giao dịch, dòng tiền mới quay trở lại, cũng đã thúc đẩy thị trường.

4. Các yếu tố tích cực từ ngành

• ETF Bitcoin giao ngay liên tục thu hút vốn, các quỹ tổ chức không rút lui.

• Một số dự án Layer2, DeFi có tiến triển mới, chủ đề trong thị trường được khơi lại.

⸻

Logic phía sau sự phục hồi: Cơ bản ngày càng quan trọng

Tôi cho rằng thị trường đang dần thoát khỏi việc “chỉ dựa vào câu chuyện”, bắt đầu chú trọng hơn vào cơ bản. Có thể chia thành ba loại:

1. Loại ứng dụng sinh thái mạnh

• Có ứng dụng thực tế, hệ sinh thái trên chuỗi phát triển mạnh, TVL và độ hoạt động cao.

• Dự án đại diện: BNB, SOL, ETH.

2. Loại đồng thuận mạnh

• Có cộng đồng đồng thuận lớn và kiên cường, niềm tin càng mạnh, giá coin càng có sự hỗ trợ.

• Dự án đại diện: BTC (đồng thuận cấp quốc gia), DOGE (niềm tin cộng đồng).

3. Loại đầu cơ ngắn hạn

• Chủ yếu dựa vào tin tức nóng, cảm xúc thúc đẩy, dễ dàng tăng giảm mạnh trong ngắn hạn.

• Nếu gặp phải cảm xúc kích thích tương tự như “Musk + mùa giả”, có thể xuất hiện các đồng coin mới类 Shiba.