Trong tuần qua, Bitcoin (BTC) đã tăng tới 4,75%, từ mức $109.250 lên $113.384, trước khi thoái lui về quanh $110.800 vào thời điểm hiện tại. Tài sản hàng đầu kích hoạt đà tăng ngay trước khi Mỹ công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) vào hôm thứ Sáu.
Dữ liệu việc làm yếu hơn đáng kể so với dự kiến, với chỉ 22.000 việc làm được tạo ra trong tháng 8 so với dự báo là 75.000 và 73.000 việc làm của tháng 7. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, phù hợp với kỳ vọng nhưng cao hơn mức 4,2% của tháng 7, trong khi tăng trưởng tiền lương chậm lại, giảm từ 3,9% xuống còn 3,7% so với cùng kỳ năm trước.
Đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin, dữ liệu thị trường lao động yếu hơn càng củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất.
Xác suất thị trường đặt cược vào việc Fed hạ lãi suất đã lên tới 88,2%. Điều này ngụ ý áp lực lạm phát đang giảm, tạo điều kiện cho dòng tiền được bơm thêm vào hệ thống. Thông thường, lãi suất thấp và đồng USD yếu sẽ mang lại lợi thế cho thị trường crypto.
Dữ liệu on-chain từ CryptoQuant cũng cho thấy thị trường đã “chuẩn bị” cho kịch bản này từ sớm. Chỉ trong một ngày, lượng stablecoin chảy vào sàn giao dịch đã vượt 2 tỷ USD, trong khi các trader đang giữ thanh khoản ở mức thấp.
Trong quá khứ, hoạt động này phản ánh “nguồn cung dự trữ” sẵn sàng chuyển sang BTC và ETHkhi có chất xúc tác xuất hiện. Đồng thời, số lượng hợp đồng mở của Bitcoin đã tăng trên 80 tỷ USD, gần mức ATH, bất chấp việc giá đang củng cố quanh $110.000, phản ánh rằng các vị thế đòn bẩy đang tăng chứ chưa bị xả mạnh.
Sự kết hợp giữa áp lực kinh tế vĩ mô giảm bớt và tín hiệu tích cực từ vị thế on-chain cho thấy thị trường sắp bước vào giai đoạn biến động cao, nhưng xu hướng tổng thể vẫn nghiêng về phía tăng. Với thanh khoản được chuẩn bị và tâm lý ưa chuộng rủi ro đang chuyển dịch, Bitcoin có thể đang chuẩn bị tạo đáy và kích hoạt đà tăng trưởng tiếp theo.
Liệu Bitcoin đã chạm đáy?
Sau báo cáo việc làm phi nông nghiệp yếu hơn dự kiến, Bitcoin ban đầu tăng giá nhưng nhanh chóng đảo chiều, giảm 1,5%. Sự sụt giảm đã kéo BTC trở lại dưới $111.000, sau khi kiểm tra lại vùng cung quan trọng giữa $112.500 và $113.650.
Đợt sụt giảm nhanh này phần lớn xuất phát từ việc thanh lý vị thế các vị thế Long sớm, với hơn 63 triệu USD bị “thổi bay” chỉ trong 4 giờ. Ngoài ra, cũng có thể là hành vi “quét stop-loss” của các nhà tạo lập thị trường trước khi thiết lập hướng đi mới.
Trên biểu đồ một giờ, cấu trúc vẫn khá tích cực. Bất chấp sự sụt giảm, Bitcoin vẫn tiếp tục tạo ra các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn, dấu hiệu điển hình của xu hướng tăng. Trừ khi giá đóng cửa dưới $109.500, cấu trúc tăng giá ngắn hạn vẫn được duy trì và cú giảm vừa rồi có thể chỉ là một đợt quét thanh khoản chứ chưa làm thay đổi xu hướng thực sự.
Các khung thời gian lớn hơn cho thấy một câu chuyện thận trọng hơn. Với hai ngày còn lại trước khi đóng nến hàng tuần, vẫn còn quá sớm để khẳng định đáy đã được xác nhận. Việc đóng cửa trên mức $112.500 một cách dứt khoát sẽ củng cố giả thuyết rằng đáy đã hình thành gần mức $107.500.
Cho đến lúc đó, thị trường chung vẫn đang trong giai đoạn chuyển tiếp, cân bằng giữa sự lạc quan do vĩ mô thúc đẩy và áp lực cung cục bộ. Tóm lại, xu hướng khung thời gian thấp hơn vẫn là tăng giá, nhưng việc xác nhận đáy phụ thuộc vào việc giá có đóng cửa nến tuần bên trên mức kháng cự hay không.