Sự khác biệt chính giữa Nhà tạo lập thị trường và Người lấy thị trường

Hiểu biết về nhà tạo lập thị trường và người lấy thị trường trong giao dịch tiền điện tử

Nhà tạo lập thị trường và người lấy thị trường đóng vai trò then chốt trong việc duy trì một môi trường giao dịch hoạt động trơn tru ảnh hưởng đến tính thanh khoản thị trường, độ biến động và phí giao dịch.

Trong giao dịch tiền điện tử, có hai loại người tham gia chính đóng vai trò quan trọng trong việc xác định động lực thị trường: nhà tạo lập thị trường và người lấy thị trường. Mỗi người tham gia thị trường trên một sàn giao dịch tiền điện tử, nền tảng giao dịch hoặc chợ đều thuộc một trong hai loại này, hoặc đôi khi cả hai.

Điều quan trọng là hiểu sự phân biệt giữa vị trí của nhà tạo lập thị trường và người tham gia thị trường về "tính thanh khoản" trong sổ đơn hàng. Các nhà tạo lập thị trường thêm tính thanh khoản vào sổ đơn hàng tiền điện tử, tạo ra một thị trường và làm cho việc mua hoặc bán trở nên dễ dàng hơn cho người khác khi các điều kiện đơn hàng khớp nhau. Ngược lại, người tham gia thị trường chấp nhận đơn hàng đã được đặt và loại bỏ tính thanh khoản khỏi sổ đơn hàng.

Trong khi cả hai có động lực khác nhau, mối quan hệ cộng sinh của họ góp phần vào sức khỏe của thị trường tiền điện tử. Vị trí mà một nhà giao dịch chọn để áp dụng cũng ảnh hưởng đến họ, vì có sự khác biệt giữa phí của nhà tạo lập và phí của người tham gia. Các nhà tạo lập và người tham gia sử dụng nhiều chiến lược giao dịch để tìm kiếm lợi nhuận và tận dụng những chiến lược phù hợp hơn với vai trò của họ.

Giải thích về tính thanh khoản

Tính thanh khoản của tiền điện tử đề cập đến khả năng mà một tài sản kỹ thuật số cụ thể có thể được mua hoặc bán trên thị trường tiền điện tử mà không làm ảnh hưởng đáng kể đến giá của nó.

Các nhà tạo lập thị trường và người tham gia thị trường đóng vai trò quan trọng trong việc xác định tính thanh khoản trong các thị trường tiền điện tử. Hiểu biết về tính thanh khoản là rất quan trọng đối với các nhà tạo lập thị trường và người tham gia thị trường để quản lý rủi ro hiệu quả, chiến lược giao dịch hiệu quả và tối đa hóa lợi nhuận.

Tính thanh khoản cao có nghĩa là có nhiều người mua và bán đang giao dịch tiền điện tử, dẫn đến việc chênh lệch giá mua-bán hẹp hơn và môi trường thị trường ổn định. Ngược lại, tính thanh khoản thấp có nghĩa là có ít người tham gia hơn, chênh lệch giá rộng hơn và khả năng cao hơn về sự biến động giá đáng kể khi các đơn hàng lớn được thực hiện.

Các yếu tố ảnh hưởng đến tính thanh khoản của tiền điện tử

Khối lượng giao dịch: Càng nhiều hoạt động giao dịch mà một loại tiền điện tử có, thì tính thanh khoản của nó càng cao. Một loại tiền điện tử có khối lượng giao dịch cao thường được coi là có tính thanh khoản cao hơn.

Số lượng sàn giao dịch: Tính thanh khoản có thể thay đổi từ sàn giao dịch tiền điện tử này sang sàn giao dịch khác. Các sàn giao dịch lớn với nhiều người dùng thường có tính thanh khoản cao hơn cho các loại tiền điện tử phổ biến.

Độ sâu thị trường: Độ sâu thị trường đại diện cho kích thước của sổ đơn hàng, cho thấy khối lượng các đơn hàng mua và bán ở các mức giá khác nhau. Các sổ đơn hàng sâu hơn thường có nghĩa là tính thanh khoản cao hơn.

Sự phổ biến của tài sản: Các loại tiền điện tử phổ biến như Bitcoin và Ether thường có tính thanh khoản cao hơn do sự áp dụng và sử dụng rộng rãi của chúng.

Sự phân biệt giữa nhà tạo lập thị trường và người tham gia thị trường

Các nhà tạo lập thị trường đóng vai trò là nhà cung cấp tính thanh khoản cho một sàn giao dịch tiền điện tử, trong khi các người tham gia thị trường đóng vai trò là người thực hiện và tận dụng tính thanh khoản do các nhà tạo lập cung cấp.

Các sàn giao dịch tiền điện tử thường ghi nhận các giao dịch bằng cách sử dụng một sổ đơn hàng. Một sổ đơn hàng phục vụ như một sổ cái động theo thời gian thực, hiển thị tất cả các đơn hàng mua (bids) và bán (asks) cho một tài sản cụ thể, chẳng hạn như một loại tiền điện tử, ở các mức giá khác nhau. Cả nhà tạo lập thị trường và người tham gia đều có vai trò riêng tại đây.

Nhà tạo lập thị trường

Các nhà tạo lập thị trường đặt các đơn hàng mua và bán ở mức giá xác định. Họ cung cấp một thị trường hai chiều. Ví dụ, giả sử giá hiện tại của ETH là $2,100, một nhà tạo lập thị trường đang tìm cách mua khi giá giảm và có thể đặt một đơn hàng mua cho 5 ETH ở mức $2,000 cho mỗi ETH. Để làm điều này, họ có thể đặt một đơn hàng giới hạn.

Một đơn hàng giới hạn là một chỉ dẫn để mua hoặc bán một số lượng cụ thể của một loại tiền điện tử với mức giá đã định trước hoặc một mức giá tốt hơn. Các đơn hàng giới hạn cho phép các nhà giao dịch chỉ định chính xác mức giá mà họ muốn giao dịch. Điều này được thêm vào sổ đơn hàng và sẽ được lấp đầy khi giá ETH ở mức $2,000.

Do đó, nhà tạo lập thị trường trong ví dụ trên đã công bố ý định của mình trước bằng cách thêm vào sổ đơn hàng và đã "tạo" thị trường. Họ đã cung cấp tính thanh khoản cho các thị trường. Các nhà tạo lập thị trường cũng đặt các đơn hàng bán ở phía chào giá. Ví dụ, một nhà tạo lập thị trường khác có thể đặt một đơn hàng bán cho 3 ETH ở mức $2,100 mỗi ETH.

Người tham gia thị trường

Một người tham gia thị trường xác minh đơn hàng và thực hiện việc mua hoặc bán ở mức giá đã chỉ định. Người tham gia tham gia vào chênh lệch thị trường hai chiều được tạo ra bởi các nhà tạo lập thị trường. Ví dụ, một người tham gia thị trường muốn mua ETH ngay lập tức ở mức giá thị trường hiện tại. Để làm điều này, họ gửi một đơn hàng thị trường, khớp với các đơn hàng trong sổ đơn hàng.

Một đơn hàng thị trường là một chỉ dẫn để mua hoặc bán một số lượng cụ thể của một loại tiền điện tử với mức giá thị trường hiện tại. Các đơn hàng thị trường được sử dụng bởi các nhà giao dịch ưu tiên việc thực hiện ngay lập tức hơn là mức giá mà giao dịch được thực hiện.

Đơn hàng mua của người tham gia thị trường cho 3 ETH ở mức $2,100 mỗi ETH khớp với đơn hàng bán của nhà tạo lập thị trường cho 3 ETH ở mức $2,100 mỗi ETH. Đơn hàng của người tham gia thị trường được thực hiện và họ mua 3 ETH ở mức $2,100 mỗi ETH. Người tham gia thị trường tận dụng tính thanh khoản do các nhà tạo lập thị trường cung cấp và loại bỏ một phần tính thanh khoản khỏi thị trường.

Nhà tạo lập thị trường vs. người tham gia thị trường

Phí của nhà tạo lập và người tham gia

Phí của nhà tạo lập thị trường và phí của người tham gia thị trường được áp dụng bởi sàn giao dịch tiền điện tử hoặc nền tảng giao dịch và ảnh hưởng đến chi phí và động lực cho người tham gia thị trường. Các sàn giao dịch tiền điện tử thường tính phí cho việc thực hiện các đơn hàng, được chia sẻ giữa các nhà tạo lập thị trường và các nhà giao dịch. Mức phí khác nhau giữa các sàn giao dịch và thường thay đổi tùy thuộc vào khối lượng giao dịch và vai trò.

Mặc dù mỗi nền tảng có chính sách và cấu trúc phí riêng, tất cả các sàn giao dịch đều được khuyến khích thu hút các nhà giao dịch đến nền tảng của họ. Đó là lý do tại sao các nhà tạo lập thị trường thường được hưởng phí giảm từ các sàn giao dịch do vai trò quan trọng của họ trong việc cung cấp tính thanh khoản. Ngược lại, các người tham gia thị trường phải đối mặt với phí tăng cao hơn do hành động của họ ảnh hưởng đến tính thanh khoản.

Điều quan trọng là lưu ý rằng cấu trúc phí có thể thay đổi đáng kể giữa các sàn giao dịch tiền điện tử khác nhau. Một số sàn giao dịch có thể cung cấp cấu trúc phí theo cấp độ dựa trên khối lượng giao dịch, cung cấp phí giảm cho các nhà giao dịch có khối lượng cao, bất kể họ là nhà tạo lập hay người tham gia. Ngoài ra, một số sàn giao dịch có thể có mô hình phí độc đáo hoặc giảm phí cho các cặp giao dịch cụ thể.

Rủi ro và thách thức cho các nhà tạo lập và người tham gia

Các nhà tạo lập thị trường phải đối mặt với những rủi ro đáng kể do sự biến động của thị trường và những tăng giá bất ngờ, trong khi các người tham gia phải đối mặt với áp lực thực hiện. Đối với các nhà tạo lập thị trường, việc duy trì một thị trường có trật tự liên quan đến rủi ro bị phơi bày trước những biến động giá đột ngột và sự biến động của thị trường.

Sự biến động có thể dẫn đến những tổn thất bất ngờ, đặc biệt nếu điều kiện thị trường thay đổi nhanh chóng. Hơn nữa, các nhà tạo lập thị trường có thể gặp khó khăn trong việc quản lý hàng tồn kho, khi nắm giữ một lượng lớn tài sản trong khi cung cấp tính thanh khoản có thể khiến họ dễ bị tổn thương trước những thay đổi giá đột ngột, ảnh hưởng đến lợi nhuận của họ.

Mặt khác, người tham gia thị trường phải đối mặt với những rủi ro liên quan đến việc thực hiện ngay lập tức và loại bỏ tính thanh khoản. Các giao dịch của họ có thể ảnh hưởng đến biến động giá ngắn hạn, có khả năng gây ra sự trượt giá hoặc thực hiện các đơn hàng với mức giá kém thuận lợi hơn so với mong đợi, đặc biệt là trong các thị trường có tính thanh khoản thấp.

Người tham gia thị trường cũng phải đối mặt với chi phí cao hơn do các khoản phí liên quan đến việc thực hiện đơn hàng ngay lập tức, điều này có thể làm giảm lợi nhuận của họ, đặc biệt là khi thực hiện các đơn hàng lớn trong các thị trường ít thanh khoản.

Cả nhà tạo lập thị trường và người tham gia thị trường cần đánh giá và quản lý những rủi ro này một cách cẩn thận để đảm bảo giao dịch hiệu quả, duy trì lợi nhuận và điều hướng các phức tạp của thị trường tiền điện tử năng động. Điều chỉnh chiến lược, thực hiện các giao thức quản lý rủi ro và cập nhật thông tin về điều kiện thị trường là rất quan trọng để giảm thiểu những thách thức vốn có này.