Không ồn ào như giai đoạn đầu, nhưng đến nay thị trường crypto đã bước vào nửa sau của chu kỳ bull run 2025. Trong hơn hai năm qua, Bitcoin vẫn là đồng coin thống trị, hút hầu hết dòng tiền, trong khi phần lớn altcoin vẫn ì ạch dưới đáy, thậm chí giá không khác bao nhiêu so với giai đoạn bear market. Điều này khiến nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ cảm thấy lo lắng, bởi phần lớn vốn của họ lại nằm ở altcoin chứ không phải Bitcoin.
Câu hỏi lớn nhất lúc này: Bao giờ altcoin mới thực sự khởi động? Và còn dư địa tăng trưởng hay không?
1. Bitcoin – Đầu Tàu Của Chu Kỳ
Kể từ đáy cuối năm 2022, BTC đã duy trì một hành trình tăng giá liên tục hơn 2 năm. Nó không chỉ là thước đo niềm tin thị trường mà còn là “máy bơm thanh khoản” cho toàn bộ hệ sinh thái crypto.
Khi BTC tăng mạnh, altcoin thường đi ngang hoặc giảm theo cặp BTC.
Khi BTC tạm dừng và tích lũy, dòng tiền mới bắt đầu dịch chuyển sang altcoin.
Hiện tại, BTC đã trải qua 7 tuần tích lũy liên tiếp, bước sang tuần thứ 8. Thời gian này thường là giai đoạn chuẩn bị cho một cú bứt phá xu hướng.
2. Các Tín Hiệu Dòng Tiền Lớn
Những ngày đầu tháng 9/2025, thị trường đón loạt tin tức mang tính “xúc tác”:
SharpLink: mua thêm 39,008 ETH với giá trung bình 4,531 USD, nâng tổng nắm giữ lên 837,230 ETH (~3.6 tỷ USD).
Yunfeng Financial: được hội đồng quản trị phê duyệt cho mua ETH, hiện đã nắm giữ 10,000 ETH (~44 triệu USD).
MicroStrategy: tiếp tục mua thêm 4,048 BTC, nâng tổng lượng nắm giữ lên 636,505 BTC (~70 tỷ USD), lợi nhuận năm 2025 đạt 25.7%.
Song song đó, dữ liệu on-chain từ các sàn CEX (Binance, OKX, Bitfinex) cho thấy dòng vốn ròng chảy mạnh vào thị trường, chứng tỏ nhà đầu tư tổ chức vẫn đang gom hàng.
3. Yếu Tố Vĩ Mô Ủng Hộ
Trên bình diện toàn cầu:
M2 của Mỹ đã đạt mức 22.12 nghìn tỷ USD, thanh khoản dồi dào.
Giá vàng lập đỉnh mới ở 3,480 USD/oz – cho thấy dòng tiền lớn vẫn tìm kiếm tài sản phòng ngừa rủi ro.
Crypto, đặc biệt là BTC và ETH, đang dần được nhìn nhận như một lựa chọn thay thế vàng trong danh mục phòng thủ lạm phát và đầu tư dài hạn.
4. Ethereum – Tín Hiệu Cho Altcoin Season
Cuối tháng 8, ETH đã vượt đỉnh lịch sử 2021 (4,868 USD), lập mức cao mới 4,955 USD rồi quay lại retest. Đây là một dấu hiệu cực kỳ quan trọng:
Vùng mục tiêu kế tiếp: 5,350 – 5,600 USD.
Tuy lực bứt phá không mạnh bằng năm 2021 (dự kiến chỉ 6 cây nến tháng liên tiếp), nhưng ý nghĩa nằm ở tín hiệu: khi ETH vượt ATH, thường là lúc altcoin bước vào giai đoạn bùng nổ.
Lịch sử nhiều chu kỳ cho thấy:
Sau khi ETH phá đỉnh cũ, khoảng 1 tháng sau altcoin trên hệ Ethereum bắt đầu đồng loạt khởi động.
Xác suất ước tính: 60% các token thuộc hệ ETH sẽ bước vào bull run riêng, dẫn dắt altcoin season.
Nếu kịch bản lặp lại, thời điểm đầu tháng 10/2025 có thể là mốc khởi đầu cho làn sóng altcoin.
5. Kết Luận
BTC vẫn là trụ cột chính, dẫn dắt tâm lý thị trường.
Các quỹ lớn và công ty niêm yết vẫn tiếp tục tích lũy BTC, ETH, củng cố xu hướng dài hạn.
ETH đã phá đỉnh 2021, phát đi tín hiệu altcoin season sắp tới.
Khả năng cao altcoin sẽ bùng nổ trong tháng 10/2025, đặc biệt là nhóm gắn với hệ sinh thái Ethereum.
👉 Đây chỉ là phân tích dựa trên dữ liệu lịch sử và tín hiệu hiện tại, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư cần tự cân nhắc chiến lược và quản trị rủi ro phù hợp.
