Khi Satoshi Nakamoto phát hành tài liệu trắng Bitcoin, tầm nhìn thật táo bạo: tạo ra một hình thức tiền mới, tự do khỏi sự kiểm soát của tài chính tập trung. Tuy nhiên, mặc dù Bitcoin có tính cách mạng, nó chưa bao giờ trở thành phương tiện cho các thanh toán hàng ngày. Biến động cao và khả năng mở rộng hạn chế có nghĩa là trong khi Bitcoin trở thành một nơi lưu giữ giá trị, nó không thúc đẩy thương mại như các đường fiat.
Khoảng cách đó đã dẫn đến sự ra đời của stablecoin, cầu nối giữa đổi mới blockchain và các loại tiền tệ truyền thống. Những gì bắt đầu vào năm 2014 như một thử nghiệm hiện đang xử lý gần 2 nghìn tỷ đô la thanh toán hàng năm — đã gần bằng khối lượng của Visa. Từ USDC đến PYUSD, stablecoin đã chứng minh rằng nhu cầu về tiền tệ kỹ thuật số không biên giới là rất lớn. Nhưng trong khi chúng giải quyết vấn đề biến động, chúng vẫn phải đối mặt với các rào cản như trải nghiệm người dùng kém, phí cao và các rào cản quy định.
Để tiến xa hơn, chúng ta giờ đây bước vào một chương mới: @Huma Finance 🟣 PayFi.
Từ Giá Trị Ổn Định đến Thanh Toán Tài Chính Hóa
Nếu bạn nhìn lại lịch sử, mỗi làn sóng tăng trưởng thanh toán đều được thúc đẩy không chỉ bởi các đường giao dịch mà còn bởi tài trợ:
Thẻ Tín Dụng → 16 nghìn tỷ đô la trong thanh toán hàng năm của thương nhân.
Tài Trợ Thương Mại → 10 nghìn tỷ đô la cho chuỗi cung ứng toàn cầu.
Giải Quyết Thanh Toán Xuyên Biên Giới → 4 nghìn tỷ đô la đã được cấp trước để hỗ trợ chuyển tiền.
Không có tài trợ, thanh khoản sẽ cạn kiệt. Không có tài trợ, giá trị thời gian của tiền bị lãng phí. PayFi thay đổi phương trình này bằng cách mở khóa thị trường tài trợ trên chuỗi xung quanh thanh toán.
Như Lily Liu, Chủ tịch Quỹ Solana đã nói:
“PayFi là sự tạo ra các thị trường tài chính mới xung quanh giá trị thời gian của tiền. Tài chính trên chuỗi có thể kích hoạt các nguyên tắc tài chính mới và trải nghiệm sản phẩm không thể có trong tài chính truyền thống hoặc thậm chí Web2.”
Các Trường Hợp Sử Dụng Thực Tế của PayFi
Câu chuyện PayFi không phải là trừu tượng. Nó đã hoạt động:
Thanh Toán Xuyên Biên Giới (Arf)
Arf đã định nghĩa lại việc chuyển tiền bằng cách loại bỏ các tài khoản cấp vốn trước. Với 1,6 tỷ đô la được xử lý bằng USDC mà không có một khoản vỡ nợ nào, Arf cho thấy cách PayFi cung cấp các giải pháp thanh toán toàn cầu ngay lập tức, 24/7 — rẻ hơn, an toàn hơn và nhanh hơn.
Thẻ Doanh Nghiệp Tài Sản Kỹ Thuật Số (Rain)
Các nhóm Web3 sử dụng Rain để phát hành thẻ doanh nghiệp được hỗ trợ bởi USDC. Kho bạc cam kết tài sản vào kho, và số dư tự động thanh toán trên chuỗi tại chu kỳ thanh toán. Đây là thanh khoản tín dụng + thanh toán, được tái tạo cho thời đại blockchain.
Tài Trợ Thương Mại (BSOS & Zeebu)
BSOS mã hóa hóa đơn chuỗi cung ứng, cho phép tài trợ vi mô mà các ngân hàng bỏ qua. Zeebu cho phép các nhà mạng giải quyết thanh toán roaming trên chuỗi. Cả hai đều inject thanh khoản vào các thị trường truyền thống chậm chạp.
Tài Trợ DePIN (peaq, TLay)
Các mạng DePIN phân phối chi phí hạ tầng trước tiên để đổi lấy lợi suất trong tương lai. Các giao thức tài trợ được xây dựng trên nền kinh tế máy của peaq và các lớp tin cậy của TLay tăng tốc độ chấp nhận — từ các trạm sạc EV đến lưới IoT.
Giải Quyết RWA Ngay Lập Tức
Ngay cả các T-bills được mã hóa cũng mất từ 2-4 ngày để đổi. Các bể thanh khoản PayFi có thể làm cho chúng được giải quyết ngay lập tức, đảm bảo hiệu quả vốn trong khi giữ nguyên tính minh bạch.
Tại sao PayFi là Biên Giới RWA Mới
Các T-bills được mã hóa đã tăng lên 2 tỷ đô la TVL nhờ lợi suất cao, nhưng nhu cầu đó là chu kỳ. Khi các ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất, lợi suất giảm — và vốn tìm kiếm biên giới tiếp theo. Biên giới đó là PayFi.
Các RWAs của PayFi có thời hạn ngắn, rủi ro hệ thống thấp và tính thanh khoản cao, cho phép:
Hàng nghìn tỷ khối lượng hàng năm trên chuỗi.
Lợi suất điều chỉnh theo rủi ro bền vững (từ đơn chữ số không rủi ro đến tín dụng tư nhân hai chữ số).
Tác động doanh nghiệp toàn cầu: từ các tiểu thương đến các tập đoàn đa quốc gia.
Về cơ bản, PayFi biến đổi stablecoin từ “đô la kỹ thuật số” thụ động thành tài sản tài chính sinh lãi có hiệu suất.
Ngăn Xếp PayFi: Hạ Tầng cho Tăng Trưởng
Để mở rộng, PayFi cần một ngăn xếp mở và mô-đun. Ngăn xếp PayFi cung cấp chính xác điều đó:
Lớp Giao Dịch: Tốc độ cao, chi phí thấp, thanh toán ngay lập tức. Solana Pay, Nền Tảng Phân Phát của Stellar, và zkRollups như Scroll đảm bảo trải nghiệm người dùng mượt mà như Web2.
Lớp Tiền Tệ: USDC, PYUSD và các stablecoin khu vực (EURC, HKDR, XSGD, GYEN) tạo thành thanh khoản tuân thủ, kết nối toàn cầu. Các stablecoin chia sẻ lợi suất như USDM thêm tính linh hoạt (thanh toán + tiết kiệm).
Lớp Giám Sát: Giám sát chất lượng cao cấp cho tổ chức (Fireblocks, Cobo, Copper) với kiểm soát đa bên và quy trình thanh lý. Ví bán lẻ như MiniPay trên Celo mang điều này đến hàng tỷ điện thoại.
Lớp Tài Trợ: Các giao thức như Huma cho phép tín dụng ngắn hạn, Credora cung cấp xếp hạng tín dụng trên chuỗi, trong khi các oracle như Chainlink và Pyth kết nối dữ liệu thế giới thực.
Lớp Tuân Thủ: AML/KYC trên chuỗi với Chainalysis, Elliptic và TRMLabs. Các xác nhận bảo mật quyền riêng tư đưa sự tuân thủ Web3 vượt xa mức TradFi.
Lớp Ứng Dụng: Arf, Rain, Zeebu, BSOS, Zoth — xây dựng các sản phẩm front-end phục vụ trực tiếp cho doanh nghiệp và cá nhân trên toàn cầu.
Mỗi lớp cung cấp cho lớp khác, tạo ra một vòng quay của sự chấp nhận nơi thanh khoản, tuân thủ và trải nghiệm người dùng củng cố lẫn nhau.
Tại sao PayFi thắng?
Hiệu Quả Thanh Khoản: Không còn việc cấp vốn trước không sử dụng. Mỗi đô la được lưu thông nhanh hơn.
Quy Mô Toàn Cầu: Tài trợ trên chuỗi vượt qua biên giới một cách tự nhiên.
Khả Năng Chịu Đựng: Tín dụng thanh toán ngắn hạn giảm rủi ro hệ thống.
Tính Đầy Đủ: Các doanh nghiệp nhỏ, tiểu thương và cá nhân có được quyền truy cập vào tài trợ vốn trước đây chỉ dành cho các tập đoàn.
Kết Luận: Đã đến lúc cho PayFi
Bitcoin đã định nghĩa lại tiền. Stablecoins đã định nghĩa lại thanh toán. PayFi sẽ định nghĩa lại thanh khoản.
Bằng cách tích hợp tài trợ vào thanh toán, PayFi có thể mở khóa hàng nghìn tỷ giá trị, tạo ra các thị trường lợi suất bền vững và biến đổi tiện ích của stablecoin. Với Solana, Stellar, Circle và nhiều công ty khác thúc đẩy đổi mới, chúng ta đang đứng ở khởi đầu của một kỷ nguyên mới, nơi blockchain không chỉ tương đương với TradFi — nó còn vượt trội hơn.
Không chỉ đơn giản là thanh toán nhanh hơn nữa. Đó là về việc tài trợ cho tương lai.