Các khoản vay Crypto tăng trở lại mức cao của thị trường tăng giá — Nhưng việc thanh lý 1 tỷ đô la là một lời nhắc nhở rõ ràng
Sự đòn bẩy trong thị trường crypto một lần nữa đang tiến gần đến các mức của thị trường tăng giá, hồi sinh cả sự lạc quan và lo ngại trong số các nhà giao dịch. Chỉ trong quý vừa qua, các khoản vay được thế chấp bằng crypto đã tăng 27%, báo hiệu rằng những người tham gia thị trường sẵn sàng vay mượn mạnh mẽ chống lại tài sản kỹ thuật số của họ.
Nhưng sự thèm muốn này cho đòn bẩy có một góc nguy hiểm. Sự sụt giảm gần đây của Bitcoin đã kích hoạt hơn 1 tỷ đô la thanh lý, một lời nhắc nhở rõ ràng về cách mà các vị thế quá mức có thể tan vỡ nhanh chóng. Sự chuyển động mạnh mẽ này làm nổi bật sự mong manh của các thị trường nơi đòn bẩy tích lũy nhanh chóng, để lại các nhà giao dịch dễ bị tổn thương khi động lực đột ngột thay đổi.
Thêm vào sự căng thẳng là những thách thức cấu trúc: chi phí vay cho các stablecoin như USDC vẫn ở mức cao, trong khi sự mất cân bằng kéo dài giữa thanh khoản trên chuỗi và thị trường đô la ngoài chuỗi tiếp tục gây áp lực lên sự ổn định của thị trường.
Tóm lại, đòn bẩy đã trở lại, sự tự tin đang tăng lên, nhưng những rủi ro cũng gia tăng nhanh chóng. Các nhà giao dịch crypto có thể đang chơi một trò chơi quen thuộc — một trò chơi thưởng cho những cược liều lĩnh trong ngắn hạn nhưng trừng phạt sự quá mức mà không thương tiếc.
---
