Sau khi tổ chức IPO vào đầu tháng 6, cổ phiếu của Circle đã tăng tới 597%, nhưng có vẻ như cuộc hành trình ấn tượng này có nguy cơ sụp đổ, và Wall Street đã báo động từ trước.

Vào thứ Sáu, Tổng thống Donald Trump đã ký vào Luật GENIUS, một dự thảo nhằm quản lý các loại stablecoins như USDC. Thị trường đã dự đoán điều này và sự hào hứng đã thúc đẩy cuộc phiêu lưu lớn của Circle. Nhưng giờ đây khi đã được ký kết, mọi thứ dường như trở thành một trường hợp kinh điển của "mua tin đồn, bán tin tức".

Nhà phân tích Compass Point, Ed Engle, cho rằng bữa tiệc đã kết thúc. Vào thứ Hai, ông đã giảm mức đánh giá CRCL từ trung lập xuống bán, cắt giảm mục tiêu giá từ 205 đô la xuống 130 đô la. Điều này đồng nghĩa với việc giảm giá 40% so với giá đóng cửa vào thứ Hai.

"Chúng tôi dự đoán CRCL sẽ tăng giá sau thông tin về luật về stablecoin, nhưng các nhà đầu tư tiền điện tử thường 'bán tin tức' sau các sự kiện được chờ đợi", Engle nhấn mạnh.

Sau khi Trump ký Luật GENIUS, Circle đã giảm mạnh. Cổ phiếu giảm 2,8% xuống 210 đô la trong giao dịch ngoài giờ. Đến khi cửa hàng đóng cửa, nó đã mất 3,4%, kết thúc ngày ở mức 216,10 đô la.

Engle cho rằng sự điều chỉnh không chỉ là vấn đề kỹ thuật. Ông cảnh báo rằng định giá của Circle quá cao, đặc biệt là đối với một công ty đang đối mặt với quy định mới và cạnh tranh ngày càng tăng.

Vào thời điểm này, Circle đang đối diện với sự giảm giới hạn về tăng trưởng và việc giảm thu nhập từ việc tích hợp blockchain. Theo Engle, đây chỉ là bắt đầu của áp lực. Ông tin rằng Circle sẽ phải đối mặt với sự cạnh tranh từ các công ty fintech truyền thống và ngân hàng, dự kiến sẽ tham gia vào lĩnh vực stablecoin vào cuối năm nay.

Ngoài ra, doanh thu từ việc tích hợp blockchain của Circle đã đạt đến đỉnh điểm và sẽ giảm. Ông lưu ý rằng USDC đã được tích hợp trên 24 blockchain khác nhau và con số này có lẽ sẽ không tăng nhiều hơn.

Điều này ảnh hưởng đến một trong những nguồn thu nhập độc đáo của Circle. Nếu các khoản thanh toán tích hợp này ổn định hoặc giảm, nó sẽ tạo thêm áp lực để duy trì giá trị hiện tại. Điều này có thể khiến công ty phải phụ thuộc nhiều hơn vào khối lượng giao dịch hoặc sự áp dụng của USDC trong lĩnh vực bán lẻ và doanh nghiệp, nhưng hiện tại không chắc chắn.

Dù việc ký kết Luật GENIUS được coi là một chiến thắng cho stablecoin, thị trường rõ ràng không xem đó là chiến thắng cho Circle, ít nhất là không ngay lập tức. Mâu thuẫn rõ ràng: sau tháng ngày bỏ công để đàm phán về quy định, Circle có thể đang phải đối mặt với một dây xích chặt hơn, đối thủ mới và ít không gian mở rộng hơn.

Trong khi đó, Fairshake, một ủy ban hành động chính trị dựa trên tiền điện tử, thông báo họ có 141 triệu đô la tiền mặt gần đúng lúc với cuộc bỏ phiếu GENIUS. Thời điểm này không phải là ngẫu nhiên. PAC này đang đổ tiền vào các ứng cử viên ủng hộ tiền điện tử trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ 2026, hy vọng kiểm soát quy định trong tương lai. Hiện tại, họ đang nhận được lợi nhuận khá tốt từ đầu tư của mình.

Trong khi ở Washington, lãnh đạo Hạ viện đang lên kế hoạch cho một cuộc bỏ phiếu thứ hai về dự thảo vào tối nay, nhưng chưa ai chắc chắn liệu có thay đổi để giải quyết các vấn đề từ những người không đồng tình hay không.

Dù cuộc tăng trưởng của Circle rõ ràng được thúc đẩy bởi các yếu tố thông thường của cuộc tăng giảm trong tiền điện tử: sự hào hứng, FOMO từ người tiêu dùng và sự đầu cơ điên rồ. Nhưng loại đà tăng đó không thể kéo dài mãi mãi, như chúng ta đã thấy vào năm 2021 với GameStop. Và Circle không phải là vua của stablecoin. Tether vẫn chiếm ưu thế với vốn hóa thị trường 161,7 tỷ đô la, và các đối thủ mới như Paxos đều đang từng bước cạnh tranh để chia sẻ thị trường.

Cho đến thời điểm hiện tại, biểu đồ của CRCL không truyền cảm lạc quan. Khối lượng giao dịch đang giảm, hành động giá đang chuyển sang hướng giảm, và các chỉ báo như RSI và OBV cho thấy bò đang rút lui. RSI giảm xuống 38, gần khu vực quá bán, và On-Balance Volume chỉ là 4,71 triệu, cho thấy sự yếu thế trong việc mua vào. Hỗ trợ giá chỉ giữ ở mức trên 215 đô la.

Đăng kí tài khoản Binance để nhận hoàn phí giao dịch vĩnh viễn:

- Link đăng ký tài khoản mới: https://accounts.binance.com/register?ref=Q2FSX523

- Mã giới thiệu: Q2FSX523